Portugal's EDPR cuts investment plan on tougher market backdrop
To invest 12 bln euros in 2024-26 vs initial plan of 15 bln
Q1 net profit up 4%, just ahead of expectations
Shares up over 4%
Adds investment targets by region and by technology
By Sergio Goncalves
LISBON, May 9 (Reuters) -The world's fourth-largest wind energy producer, EDP Renovaveis EDPR.LS, cut its investment plan for 2024-26 by a fifth on Thursday, blaming lower power prices and high financing costs.
Updating its strategy, the renewables arm of Portugal's largest utility EDP EDP.LS said it would now invest 12 billion euros ($13 billion) over the three years, down from an initial plan of 15 billion euros.
The average annual investment of 4 billion euros is below last year's level of around 4.5 billion euros.
"The market has changed dramatically in the last 12 months" with forward prices falling significantly in Europe, while interests rates are likely to stay "higher for longer, particularly in the United States", Chief Executive Miguel Stilwell de Andrade told analysts.
North America will receive 47% of the investment and Europe 25%, while 16% will go to Ocean Winds - a joint venture with French company Engie ENGIE.PA for offshore wind - and other final investment decisions, EDPR said.
Solar projects will get 45% of the spending, with 20% for onshore wind, and 16% for offshore wind parks.
EDPR, which operates in 28 countries across Europe, Asia and the Americas, said it aimed to add 10 gigawatts (GW) of capacity by 2026, and be more selective in new additions. As of March, its installed capacity was around 16.5 GW.
EDPR shares, which had lost around 25% this year, were up 4.2% in afternoon trading.
The company expects its recurring net profit to drop to around 400 million euros this year from over 500 million in 2023, but sees it recovering to about 700 million euros in 2026.
EDPR said its recurring earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA), which stood at 1.85 billion euros in 2023, were expected to reach 1.9 billion this year and 2.4 billion in 2026.
Its first quarter net profit rose 4% to 68 million euros, just ahead of expectations as capital gains made on the sale of wind farms offset falling revenue.
($1 = 0.9320 euros)
Reporting by Sergio Goncalves; Editing by Andrei Khalip and Mark Potter
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
