Palm oil extends losses on weaker rival Dalian, Chicago contracts
Updates with midday price, analyst's comments
KUALA LUMPUR, Aug 6 (Reuters) -Malaysian palm oil futures extended losses on Tuesday after the contract closed at six-month lows in the previous session, as weakness in rival Dalian and Chicago contracts weighed.
The benchmark palm oil contract FCPOc3 for October delivery on the Bursa Malaysia Derivatives Exchange was down 28 ringgit, or 0.74%, to 3,759 ringgit ($842.64) a metric ton by the midday break.
The contract fell more than 3% on Monday to its lowest close since Feb. 2.
Malaysian palm oil futures opened gap lower following a sharp selloff in soyoil on the Chicago Board of Trade and in Euronext rapeseed futures overnight, as well as in Chinese vegetable oil futures in Asian hours on Tuesday, said Anilkumar Bagani, commodity research head at Mumbai-based Sunvin Group.
"However, the slightly stronger Malaysian ringgit and the upward recovery in energy markets and the Asian equity markets injected some confidence in palm oil," Bagani said.
"The futures were seen recovering from the early selloff but still in negative territory."
Dalian's most-active soyoil contract DBYcv1 was down 2.13%,while its palm oil contract DCPcv1 lost 3.05%.Soyoil prices on the Chicago Board of Trade BOcv1 were down 1.42%.
Palm oil tracks price movements of rival edible oils, as they compete for a share of the global vegetable oils market.
The ringgit MYR=, palm's currency of trade, weakened 1% against the dollar, making the commodity less expensive for buyers holding foreign currencies.
Oil prices rebounded by more than 1% on Tuesday, paring previous session's losses, on supply concerns amid an escalating Middle East conflict, stronger U.S. services sector data and a cut in production at Libya's Sharara oilfield. O/R
Brent crude futures LCOc1 gained 1.19% to $77.21 a barrel by 0533 GMT. Stronger crude oil futures make palm a more attractive option for biodiesel feedstock.
Palm oil inventories in Malaysia are expected to drop in July for the first time after rising for three consecutive months, a Reuters survey showed.
Industry regulator the Malaysian Palm Oil Board is scheduled to release its monthly palm oil data on Aug. 12.
Palm oil is expected to retest support at 3,745 ringgit per metric ton, a break below could open the way towards 3,705 ringgit, Reuters technical analyst Wang Tao said. TECH/C
($1 = 4.4610 ringgit)
Reporting by Danial Azhar; Editing by Sherry Jacob-Phillips and Janane Venkatraman
For a table on Malaysian physical palm oil prices, including refined oil, Reuters Terminal users can double click on or type OILS/MY01. * To view freight rates from Peninsula Malaysia/Sumatra to China, India, Pakistan and Rotterdam, please key in OILS/ASIA2 and press enter, or double click between the brackets. * Reuters Terminal users can see cash and futures edible oil prices by double clicking on the codes in the brackets: To go to the next page in the same chain, hit F12. To go back, hit F11. Vegetable oils OILS/ASIA1 Malaysian palm oil exports SGSPALM1 CBOT soyoil futures 0#BO: CBOT soybean futures 0#S: Indian solvent SOLVENT01 Dalian Commodity Exchange DC/MENU Dalian soyoil futures 0#DBY: Dalian refined palm oil futures 0#DCP: Zhengzhou rapeseed oil 0#COI: European edible oil prices/trades OILS/E
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
