Oil set to fall for fourth week as demand concerns weigh on sentiment
By Shariq Khan
Aug 2 (Reuters) -Oil prices rose on Friday but were set for a fourth weekly decline as signs of disappointing global fuel demand growth outweighed fears of supply disruptions in the key Middle East production region.
Brent crude futures LCOc1 gained 33 cents, or 0.4%, to $79.85 a barrel by 0020 GMT, after falling 1.5% in the previous session, while U.S. West Texas Intermediate crude futures CLc1 rose 38 cents, or 0.5%, to $76.69, after a 2.1% drop on Thursday.
On a weekly basis, Brent futures are on track to fall 1.7%, while WTI futures are set to drop 1.1%. The four weeks of declines are set to be the longest losing streak for both benchmarks since a seven-week streak of weekly losses that ended in early December.
Surveys on Thursday showed weaker manufacturing activity last month across the United States, Europe and Asia, raising the risk of an underpowered global economic recovery that would weigh on oil consumption.
Disappointing economic data from top oil importer China this week, particularly falling manufacturing activity, weighed on prices, adding to concerns about demand growth there after import and refinery activity data for June was lower than last year.
"Markets continue to remain wary of Chinese oil demand after June data came in weaker-than-expected," analysts at consultancy firm FGE said.
Asia's crude oil imports dropped to the lowest in two years in July on weak demand in China and India, according to data compiled by LSEG Oil Research.
Still, the outlook for Chinese crude oil imports is brightening, FGE analysts noted, citing an increase in strategic purchases and a recovery in refining rates in the country.
Oil investors are also cautiously watching developments in the Middle East, where the killing of senior leaders of Iran-aligned militant groups Hamas and Hezbollah stoked fears that the region could be on the brink of an all-out war and potentially disrupt supplies.
"Events from the past week have effectively torpedoed the ongoing Israel-Hamas ceasefire talks and brought the prospect of region-wide conflict closer," FGE said.
Reporting by Shariq Khan in New York; Editing by Christian Schmollinger
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
