Oil prices set for biggest weekly loss in over a month on demand worries
Brent, WTI headed for biggest weekly drop since Sept. 2
US crude stocks, fuel inventories fall, EIA says
China's Q3 economy grew at the slowest pace since early 2023
Hezbollah to escalate war with Israel after Hamas leader killing
OPEC, IEA cut forecasts for global oil demand in 2024, 2025
Updates prices at 1328 GMT
By Arunima Kumar
LONDON, Oct 18 (Reuters) - Oil futures dropped on Friday as they headed for a roughly 7% weekly drop as China's economic growth slowed and threats to supply abated in the Middle East.
Brent crude futures LCOc1 fell89 cents, or 1.2%,to $73.56a barrel by 1328GMT, while U.S. West Texas Intermediate crude CLc1 was at $69.72 a barrel, down 95cents or 1.3%.
The benchmarks are set to fall more than 6% this week, their biggest weekly decline since Sept. 2, after OPEC and the International Energy Agency cut their forecasts for global oil demand in 2024 and 2025.
Fears also eased about a potential retaliatory attack by Israel on Iran that could disrupt Tehran's oil exports.
In China, the world's top oil importer, the economy grew at the slowest pace since early 2023 in the third-quarter, though consumption and industrial output figures for September beat forecasts.
China's refinery output also declined for the sixth straight month as weak fuel consumption and thin refining margins curbed processing.
Meanwhile, China's central bank rolled out two funding schemes that will initially pump 800 billion yuan ($112.38 billion) into the stock market through newly-created monetary policy tools.
Supporting crude prices, EnergyInformation Administration datashowed U.S. crude oil, gasoline and distillate inventories fell last week.
U.S. retail sales increased slightly more than expected in September, with investors still pricing in a 92% chance of a Federal Reserve rate cut in November.
"Positive U.S. economic data has helped alleviate some growth concerns, but market participants continue to monitor potential demand recovery in China following recent stimulus measures," said Hani Abuagla, senior market analyst at XTB MENA.
Markets, however, remained concerned about possible price spikes given the war in theMiddle East. After the killing of Hamas leader Yahya Sinwar,Lebanon's Hezbollah militant group saidon Friday it was moving to a new and escalating phase as it battles Israeli troops.
"Although the U.S. would like to believe that the killing of the leader is an opportunity to resume serious and meaningful peace talks, it seems more like a wishful thinking than a realistic alternative," said Tamas Varga, an analyst with oil broker PVM.
Reporting by Arunima Kumar in London, Florence Tan and Trixie Yap in Singapore; Additional reporting by Paul Carsten in London; Editing by Muralikumar Anantharaman, Jamie Freed, Shri Navaratnam, Elaine Hardcastle and Louise Heavens
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
