Oil prices edge up as OPEC+ may delay supply hike, US stockpiles fall
Updates with details, quotes in paragraphs 3,8, 13-14, updates prices as of 0402 GMT
By Georgina McCartney and Trixie Yap
Sept 5 (Reuters) -Oil prices edged up after plunging to multi-month lows previously as major producers may delay an output increase planned for next month and U.S. inventories fell, though the gains were limited by persistent demand concerns.
Brent crude futures for November LCOc1 rose 15 cents, or 0.1%, to $72.85 at 0402 GMT after dropping 1.4% in the previous session to their lowest close since June 27, 2023. U.S. West Texas Intermediate crude futures for October CLc1 were up 15 cents, or 0.22%, to $69.35 after dropping 1.6% on Wednesday to the lowest settlement since Dec. 11.
"Pessimistic sentiments in oil markets seem to ease after robust API data and news of OPEC+ reconsidering output jump, surfaced and boosted hopes," said Priyanka Sachdeva, senior market analyst at Phillip Nova.
The Organization of the Petroleum Exporting Countries and allies led by Russia, known as OPEC+, is discussing delaying its oil output increase scheduled to start in October after prices have tanked, four sources from the producer group told Reuters on Wednesday.
Last week, OPEC+ wasset to proceed with its 180,000 barrels-per-day (bpd)output hike in October, part of a plan to gradually unwind its most recent cuts of 2.2 million bpd.
But the potential endto a dispute halting Libyan exports and soft Chinese demand has pushed thegroup to reconsider.
Prices on Thursday also found support after American Petroleum Institute (API) data showed U.S. crude oil and fuel inventories fell last week, according to market sources citing the API figures on Wednesday.
"API numbers released overnight were constructive," said ING analysts in a client note, adding that if official government data shows the same decline later it could be "the largest weekly drop since June."
The API figures showed crude stocks fell by 7.431 million barrels in the week ended Aug. 30, comparedwith analysts' expectation in a Reuters poll of a 1 million barrel draw.
Weekly U.S. oil stocks data from the Energy Information Administration (EIA) isdue on Thursday at 1430 GMT. [EIA/S]
Still, the persistent demand worries capped price gains.
Data published over the weekend by the Chinese government revealed thatmanufacturing activity in the world's top oil consumer sankto a six-month low last month as factory gate prices tumbled and owners struggled for orders.
"Economically, the slowdown in the Chinese economy and weak oil demand there, which has surprised some in the market, have damaged market confidence," Citi analysts said in a note.
"Fundamentally, a relatively looser market awaits. Refineries entering into turnaround season would reduce offtake, the end of Middle East summer burn should mean more oil produced would be freed up for exports, and weak refining margins would threaten more refinery run cuts that reduce oil offtake."
Reporting by Georgina McCartney in Houston and Trixie Yap in Singapore;
Editing by Shri Navaratnam and Christian Schmollinger
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
