Nvidia and Salesforce double down on AI startup Cohere in $450 million round, source says
By Krystal Hu
June 4 (Reuters) -Canadian AI startup Cohere has raised $450 million in funding from returning investors such as Nvidia NVDA.O and Salesforce Ventures CRM.N, as well as new investors including Cisco CSCO.O and Canadian pension fund PSP Investments, according to a source familiar the matter.
This concludes the first tranche of Cohere's monthslong fundraising efforts, while the company is still in talks to raise more in the same round at $5 billion valuation, added the source, speaking on condition of anonymity.
The funding marks a jump in valuation from Cohere's last private raise, when it was valued at $2.2 billion from investors including Inovia Capital last June.
The generative AI company, which makes money by selling its models and applications to enterprises with a emphasis on data privacy, generated $35 million in annualized revenue by the end of March, up from $13 million last year, the source added.
Cohere declined to comment. Nvidia and Salesforce did not immediately reply to requests for comment.
Cohere was set out to raise between $500 million to $1 billion, Reuters previously reported. It competes with OpenAI, Anthropic and Mistral, which have also raised billions of dollars of strategic investors such as Microsoft, Google and Amazon.
Foundation model AI companies have been racing to raise capital to fund the expensive development of AI models that require huge amounts of computing power and top industry talent.
One of the most high-profile Canadian startups, Cohere is likely to benefit from the Canadian government's plan to invest C$2.4 billion ($1.77 billion) to fund compute and AI research for homegrown AI companies.
Founded in 2019, Toronto-headquartered Cohere builds large language models - software systems that are trained on large amounts of data and can generate text. Unlike OpenAI's tie-up with Microsoft, it has steered clear of exclusive deals with cloud providers, despite being backed by Oracle ORCL.N.
While AI startups largely remain money-losing given the training cost, every company is trying to sell its technology to the biggest companies that can pay for it for boosted productivity. Showing revenue growth is also critical in deciding if they could raise more capital.
The funding craze of AI startups is already slowing down, especially on the early stage side. Venture capital deal value for pre-seed and seed-stage AI deals dropped by 76% in the first quarter this year to $122.9 million, from its peak of $517.7 million in Q3 2023, according to PitchBook data.
Reporting by Krystal Hu in New York; Editing by Will Dunham
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
