Not a good backdrop for US 30-year bond auction
Main U.S. indexes rally: Nasdaq leads, up ~2.5%
All S&P 500 sectors green; Tech leads
Euro STOXX 600 index ~flat
Dollar edges up; crude up ~1%; gold up >1%; bitcoin up >8%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~3.99%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
NOT A GOOD BACKDROP FOR US 30-YEAR BOND AUCTION
The U.S. Treasury is set to auction $25 billion in 30-year bonds later on Thursday. This follows Wednesday's weak 10-year note auction, which tailed more than 3 basis points (bps), meaning the high yield that was accepted and awarded was higher than the expected rate at the bid deadline.
Analysts say the 30-year auction could very well come out with the same result.
Vail Hartman, U.S. rates strategist, at BMO Capital Markets, writes in a research note, that the last four times a 10-year auction tailed by at least two bps, the following long-bond auction also tailed. He adds that since 2010, only 29% of long-bond refundings managed to stop through -- the high yield goes below the rate forecast for the auction -- when the preceding 10-year new-issue tailed by at least a basis point.
Hartman further lays out factors that could weigh on the auction, such as August being seasonally negative for 30-year bond supply.
"We haven't seen a long-bond auction stop-through during August since 2014. Additionally, only one of the last fifteen August 30-year auctions stopped-through," he adds.
But there could be redeeming factors though, including pretty consistent demand from investors such as pension funds and insurance companies that need to match their liabilities with long-term securities. These investors tend not to be sensitive to interest rate movements.
Hartman also thinks the Treasury's relatively moderate financing estimate for the final quarter of the fiscal year as well as the department's statement saying it does not anticipate increasing coupon auction sizes for at least the next several quarters are helping partly ease supply anxiety, for now.
(Gertrude Chavez-Dreyfuss)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WALL STREET GAINS, CHEERED BY US JOBLESS CLAIMS - CLICK HERE
NASDAQ COMPOSITE: INTERNALLY CHALLENGED - CLICK HERE
EURO ZONE EQUITIES "LESS THAN STELLAR" - PICTET AM - CLICK HERE
BANKS: A GOOD ENTRY POINT? - CLICK HERE
BUY THE DIP ON EUROPE'S AI WINNERS, SAYS MS - CLICK HERE
THAT UNWIND FEELING - CLICK HERE
DOWN (SLIGHTLY) WE GO AGAIN... - CLICK HERE
NO LET UP IN VOLATILITY - CLICK HERE
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
