Norfolk Southern negotiating CEO's exit, looks for interim chief, sources say
Law firm investigating allegations Shaw had relationship with direct report
Shaw discussing exit terms, including severance -sources
Potential interim CEOs include CFO, COO and directors -sources
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Sept 11 (Reuters) -Norfolk Southern NSC.N is negotiating CEO Alan Shaw's exit, and the board is considering interim replacements, including the current chief financial officer, after finding the executive had a relationship with a subordinate, three sources familiar with the matter said on Wednesday.
The railway's board, with the help of a law firm, has been probing allegations that Shaw had a relationship with a direct report, violating the railway's ethics policy.
Shaw could not be reached for comment, while Norfolk Southern declined to comment.
The sources spoke on the condition of anonymity to discuss sensitive personnel matters.
Executives and lawyers are currently discussing terms of a potential exit package for Shaw, including severance, two of the sources said.
Shaw has been with the company for decades and was promoted to the top job in 2022. He led the company during a disastrous 2023 derailment in East Palestine, Ohio that is expected to cost the company more than $1 billion to settle claims.
The investigation into Shaw's conduct comes months after the CEO survived a bitter proxy contest with activist hedge fund Ancora Holdings that saw investors vote in three new directors to the company's 13-member board.
Mark George, Norfolk Southern's chief financial officer who had been in the running for the top job when Shaw got it, is one of the possible candidates to become interim CEO, one of the sources said.
Another potential candidate is John Orr, the company's chief operating officer. Orr joined Norfolk Southern in March after engineering the turnaround of Canadian Pacific Kansas City's CP.TO Mexico operations, the source said.
The board might also consider Richard Anderson, who was appointed to the board this year and previously ran Delta Air Lines DAL.N and passenger railroad Amtrak, one of the sources said.
Claude Mongeau, executive chair of the board who has been a director since 2019 and has considerable railway experience, could be another candidate, the source said.
The men could not be reached for comment.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss; Editing by Jamie Freed
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
