New Zealand orders inquiry into banking sector amid competition concerns
June 12 (Reuters) -New Zealand will conduct an inquiry to assess competition in the country's banking sector, focusing on services in rural regions, Finance Minister Nicola Willis said on Wednesday.
The decision comes after a draft report in March by the country's competition watchdog said New Zealand's four major banks provided limited competition for personal banking, and that a focus on maintaining profit margins had resulted in under-investment in technology and low levels of innovation.
New Zealand's four largest banks - ANZ Bank New Zealand ANBHD.NZ, ASB Bank ABB030.NZ, Bank of New Zealand BNZHA.NZ and Westpac New Zealand WBCNZ.UL - are owned by Australia's "Big Four" banks. They make up around 85% of mortgage and other lending, and about 90% of deposits, official data showed.
"Promoting robust competition in the banking sector is vital to rebuilding the economy," Willis said in a statement.
Parliament's finance and expenditure committee will lead the inquiry and work with a committee that focuses on agriculture to determine the scope of the probe and prepare a report on rural banking.
"Growing the rural economy is critical to rebuilding New Zealand's economy and with farmers' satisfaction with banking services dropping in recent years, it's critical we better understand the role of bank competition," Willis said.
The finance committee will hear submissions from banks and may ask the chairpersons and chief executives to appear before the committee, she added.
New Zealand's agricultural sector accounts for 11% of the country's bank loans, according to a central bank report last year.
Reporting by Renju Jose in Sydney; Editing by Edwina Gibbs
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
