M&S says UK government budget to cost it 120 mln stg
Adds CEO comment on wage bill
LONDON, Nov 6 (Reuters) -Britain's Marks & Spencer faces 120 million pounds of extra costs next year as a result of the government's budget on Oct. 30, the food and clothing retailer's chief executive said on Wednesday.
An increase to employers' social security contributions amounts to a 60 million pound headwind to M&S next year, while the 6.7% rise in minimum wage announced by the government will add another 60 million pounds, CEO Stuart Machin said.
The group had already planned for the wage increase and Machin said it would try to absorb the extra costs by looking for savings elsewhere in the business rather than pass them on to consumers.
He called the minimum wage "a good cost" and said he understood finance minister Rachel Reeves had difficult choices to make, but he was disappointed that there was no immediate cut to business rates for retailers.
"Although there was some recognition that retail and hospitality should pay less, I was disappointed that it's unclear what that will be," he told reporters.
Reeves committed to lower business rates for high street stores from 2026-2027.
Predominantly bricks-and-mortar retailers have for years complained that business rates - a property tax charged on most commercial properties to fund local services - are archaic and hand an unfair cost advantage to online retailers.
($1 = 0.7747 pounds)
Reporting by James Davey and Sarah Young, Editing by Paul Sandle
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
