MS says 2025 turning point for EU chemicals, names Akzo as top pick
** Current demand growth in European chemicals lacks near term catalysts, but is set to improve from 2025, supported by interest rates' cuts and lower gas prices, says Morgan Stanley
** MS analysts anticipate 2.7% supply growth on average over the next four years (vs 4.6% over the past four years),
** It adds that combined with higher demand, the growth should lead to higher profits, based on higher utilisation rates and improving margins
** As chemicals companies have faced weak profitability in 2024 and are expected to provide 2025 guidance below consensus, the broker prefers names with high cash generation supported by identifiable growth drivers
** MS ups Wacker WCHG.DE, Lanxness LXSG.DE and Arkema AKE.PA on improved profitability, as the German companies are expected to see recovery in their main segments while the French group should benefit from the lithium batteries (LFP) market share gains within the EV market
** The broker names Akzo Nobel AKZO.AS its top pick, as shares recovery couples with expected growth and the relative low risk profile of the coating business
** It cuts Air Liquide AIRP.PA and Syensqo SYENS.BR to 'underweight', as the latter lacks near term catalysts to balance negative net pricing and the French group is challenged by sluggish customer capex growth
** The Stoxx Europe 600 Chemicals Index .SX4P is down 0.9%, with Air Liquide at the bottom of the index, at -2.2%, while Lanxess leads the risers, at +4.4%
Table summarizing Morgan Stanley's recommandation changes on European chemicals companies
FROM | TO | |
Chemicals Industry | Cautious | In-Line |
AKE.PA | EW | OW |
LXSG.DE | UW | OW |
WCHG.DE | EW | OW |
AIRP.PA | EW | UW |
SYENS.BR | EW | UW |
BASFn.DE | NA | EW |
ELK.OL | NA | EW |
Reporting by Alban Kacher
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
