Mining stocks weigh on Aussie shares; Fortescue slumps
Miners slump to near 2-year low
Fortescue at lowest since mid-Nov 2022
BHP down on joint takeover of Filo Corp
Tech, energy indexes down
NZ50 closes 0.6% higher
Updates to close
By Sameer Manekar and Aaditya GovindRao
July 30 (Reuters) -Australian shares retreated on Tuesday, weighed down by the heavyweight mining index that sank to a near two-year low on lower metal prices, with mining giants BHP Group and Fortescue being the top drags.
The benchmark S&P/ASX 200 index .AXJO ended 0.5% lower at 7,953.2 points. It is, however, headed for an over 2% monthly gain.
The mining index has fallen sharply over the last few weeks due to a recent downturn in the prices of base metals on high inventory levels and as demand concerns from top consumer China continue to persist.
The sub-index .AXMM has lost 17% in 2024 and is the worst performing sector so far.
"Until we see a turn in underlying commodities, the ASX miners will remain under pressure, Damian Rooney, director of institutional research sales at Argonaut, said, adding that corporate earnings, starting next month, "will show the way" forward.
UBS on Tuesday said it expects Australian companies to likely post a steeper drop in profit in fiscal 2024 as they struggle to match 'abnormally high' earnings from the pandemic era.
The mining index lost 2% to close at its lowest level since early November 2022, with BHP Group BHP.AX losing 1.3% after announcing a C$4.5 billion ($3.25 billion)joint takeover of developer Filo Corp FIL.TO.
Fortescue FMG.AX, the world's fourth-largest iron ore miner, fell over 10% to its lowest level since mid-November 2022, after reports that Capital Group offloaded its stake worth A$1.9 billion ($1.24 billion) at a discount.
Traders now await Australia's second-quarter inflation print and retail sales data, due on Wednesday.
While investors do not expect the central bank to hike interest rate further from an already 12-year-high, the inflation data will prove crucial in solidifying those bets. 0#RBAWATCH
Meanwhile, the tech .AXIJ and energy .AXEJ indexes were down around 1%, with gold miners .AXGD losing more than 1%.
In New Zealand, the benchmark S&P/NZX 50 index .NZ50 ended 0.6% higher at 12,391.05 points.
($1 = 1.5272 Australian dollars)
($1 = 1.3847 Canadian dollars)
Reporting by Sameer Manekar and Aaditya Govind Rao in Bengaluru; Editing by Sonia Cheema
For more information on DIARIES & DATA: U.S. earnings diary RESF/US Wall Street Week Ahead .N/O Global Economy Week Ahead DATA/ ................................................................ For latest top breaking news across all markets NEWS1
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
