Mexican peso pares losses, remains volatile on US recession fears
Adds graphic, update prices throughout, adds comment in paragraphs 8-9
By Noe Torres and Rodrigo Campos
MEXICO CITY/NEW YORK, Aug 5 (Reuters) -The Mexican peso touched its weakest against the U.S. dollar in nearly two years before paring much of the losses back, as concerns the U.S. economy could be headed for a recession added to recent peso weakness as a popular global trade unwinds.
The Mexican currency MXN= was trading at 19.37 pesos per greenback, down about 1.1% from the Friday close. The peso's overnight fall in foreign operations was of as much as 4.4%, when the currency surpassed the psychological barrier of 20 pesos per dollar, a level not seen since October 2022.
The peso was dragged down by a wave of liquidations in global markets, particularly in Asia. The Japanese yen rose to a seven-month high against the dollar as traders unwound their "carry trade" positions, one of the factors that had sustained the peso's strength until recently.
The trade involves funding in low-interest currencies like the yen while investing in higher yielding currencies like the peso, to pocket the yield difference.
"As in any domino effect where there is panic, everything moves towards safe-haven assets and leaves assets considered risky, such as the Mexican peso," said Gabriela Siller, director of analysis at local firm Banco Base.
Down about 1% Monday, the Mexican currency has accumulated losses of 4% against the dollar since the close on Wednesday. The selloff was triggered by the release of data last Thursday showing U.S. manufacturing activity fell to its lowest level in eight months.
"There are simply too many uncertainties on both the US and Mexican sides," said Commerzbank FX analyst Michael Pfister in a Monday note, citing political uncertainty on both sides of that border as well as the possibility of a rate cut this week in Mexico even as inflation remains a concern.
"We could imagine that the peso could benefit somewhat in the coming weeks and recoup some of last week's losses," he added, but until early next year "we see worse times ahead."
A weak U.S. employment market report on Friday added to the outlook of a slowing U.S. economy, as the unemployment rate jumped to near a three-year high of 4.3% in July.
Mexico is highly sensitive to economic developments in the U.S., its top trading partner and the destination for more than 80% of its exports.
Mexican peso keeps falling versus Japanese yen https://reut.rs/3SxIDrx
Reporting by Noe Torres and Rodrigo Campos; Writing by Aida Pelaez-Fernandez; Editing by Paul Simao and Alistair Bell
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
