Chinese banks cut deposit rates to relieve squeezed margins
Updates chart, no changes to text
BEIJING/SHANGHAI, July 25 (Reuters) -Five of China's major state-owned banks on Thursday cut deposit rates to cushion a hit to their already record low margins after this week's surprise lowering of lending benchmarks to bolster stuttering economic growth.
Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) 601398.SS, Agricultural Bank of China 601288.SS, China Construction Bank 601939.SS, Bank of China 601988.SS and Bank of Communications 601328.SS cut deposit rates by 5 to 20 basis points, according to statements on their websites.
It marks the first broad reduction in deposit rates by Chinese banks since December last year. There were three cuts in 2023. Prior to that, Chinese lenders had broad cuts to deposit rates in late 2022, their first such move since 2015.
More banks will likely follow the big state-owned lenders with deposit rate cuts.
The cuts come as commercial banks' net interest margins - a key gauge of profitability - narrowed to a record low of 1.54% at the end of March this year.
China surprised markets by cutting major short and long-term interest rates on Monday to bolster growth in a struggling economy.
That was followed by another surprise on Thursday when the central bank conducted an unscheduled lending operation at steeply lower rates, as authorities sought to shore up the faltering economy with more monetary stimulus.
Reducing deposit rates would help lower funding costs for banks at a time when they are under pressure to support economic growth amid a property crisis, weak loan demand and record low interest margins.
"The cuts to deposit rates will enable banks to have more room to implement lending rate cuts, otherwise banks will lack motivation to do that given their enormous profit margin pressure," said Nie Wen, an economist at Shanghai Hwabao Trust.
Smaller banks will likely follow suit but with milder cuts to deposits, amid fierce competition to win customers, said Nie.
ICBC cut its demand deposit rate by five basis points to 0.15% and one-year deposit rate by 10 basis points to 1.35%. Rates on deposits of two years or more were cut by the bank by 20 basis points to 1.45% to 1.8.
Gary Ng, Asia-Pacific senior economist at Natixis, expects China to see further benchmark lending rate cuts by 15 basis points this year if there is no improvement in the country's economic data.
"Chinese banks face quite a different dilemma nowadays than in the past," said Ng. "Any change in lending rates must come with lower deposit rates and bank funding costs."
Lowering deposit rates will encourage corporate investment and household consumption, the Chinese central bank-backed media outlet Financial News said on Thursday.
"It promotes the optimisation of asset allocation, enhances the momentum of funds flowing into the capital market, aids in stabilising and boosting the stock market...and consolidates the trend of economic recovery and improvement," the outlet said.
Analysts, however, said the latest deposit rate cuts might not be enough to redirect savings into consumption and investment, due to consumers' weak income prospects and deflationary pressures.
"It will either take greater rate cuts or a big improvement in sentiment to drive demand," said Ng.
China policy and loan prime rates https://reut.rs/3LAcR9v
Reporting by Beijing and Shanghai newsroom; Editing by Sumeet Chatterjee, Jamie Freed and Sam Holmes
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
