Judge trims First Citizens claims that HSBC poached Silicon Valley Bank workers
By Daniel Wiessner
July 10 (Reuters) -A federal judge in California has dismissed most of First Citizens BancShares' FCNCA.O $1 billion lawsuit accusing HSBC HSBA.L of poaching more than 40 employees of Silicon Valley Bank after its high-profile collapse.
U.S. Magistrate Judge Laurel Beeler in San Francisco late Tuesday said that she lacked the ability to hear some of the claims by First Citizens, which acquired Silicon Valley Bank when it failed last year, because they alleged conduct that occurred outside California.
Beeler also tossed claims against several HSBC entities and former Silicon Valley Bank employees who joined HSBC, saying First Citizens had not shown an illegal conspiracy to poach workers and trade secrets.
"Right now, the allegations against most defendants show only a failed bank and employees decamping to a better business opportunity," Beeler wrote.
An HSBC spokesperson in a statement said the bank was pleased with the ruling.
"HSBC is strongly committed to the innovation banking space and to our employees, and will continue to vigorously defend against the lawsuit brought by First Citizens," the spokesperson said.
A representative of First Citizens did not immediately respond to a request for comment.
Beeler is scheduled to hold a conference in August to discuss the next steps in the case.
The U.S. Federal Deposit Insurance Corporation took over Silicon Valley Bank in March 2023 after a bank run in which depositors rushed to pull out their money, causing the largest bank failure since the 2008 financial crisis.
First Citizens then purchased the failed bank's assets and deposits, and HSBC separately acquired the lender's UK arm.
First Citizens claims in its lawsuit that David Sabow, who led Silicon Valley Bank's technology and healthcare banking segment before moving to HSBC, met with top HSBC executives numerous times and shared plans to poach workers in order to launch a competing venture capital business.
HSBC has denied wrongdoing and said Sabow's efforts to recruit from Silicon Valley Bank, which had about 8,500 employees when it collapsed, were legitimate and predated First Citizens' takeover.
Beeler on Tuesday mostly sided with HSBC, but allowed three claims against Sabow for alleged trade secrets theft and breach of contract to move forward. The judge also left the door open for First Citizens to establish jurisdiction over HSBC's UK arm, where Sabow is employed.
Reporting by Daniel Wiessner in Albany, New York; Editing by Alexandra Hudson
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
