JPM says volatile macro drives concerns over oil firms' FCF, capex cycle
** J.P.Morgan says macro volatility is driving concerns around capex cycle and FCF in for European oil exploration and services firms ahead of Q3 earnings season
** For oilfield equipment & services, it expects margins to inflect in Q3 as contracts won at higher margins start to make up a greater proportion of revenues and move into profit recognition
** For exploration & production, JPM sees solid operational performance in the context of planned maintenance activity, while the outlook for growth projects seems well defined
** It upgrades Aker Solutions AKSOA.OL to "overweight" citing attractive tender pipeline and exposure to large projects in Norway
** It downgrades Subsea 7 SUBC.OL to "neutral" on concerns about the sustainability of its high order intake given its exposure to Brazil where capex could be lower
** JPM reinstates John Wood WG.L at "overweight" saying positive pricing pressure should support margin and FCF expansion in 2024
COMPANY | RATING | OLD RATING | NEW PT | OLD PT |
|---|---|---|---|---|
Aker Solutions | overweight | neutral | NOK 61 | NOK 56 |
John Wood | overweight | - | 190p | - |
EnQuest ENQ.L | overweight | - | 25p | 30p |
Tullow Oil TLW.L | overweight | - | 50p | 60p |
Var Energi VAR.OL | overweight | - | NOK 45 | NOK 50 |
Saipem SPMI.MI | overweight | - | EUR 3.20 | - |
Subsea 7 | neutral | overweight | NOK 200 | NOK 220 |
Aker BP AKRBP.OL | neutral | - | NOK 280 | NOK 330 |
Petrofac PFC.L | neutral | - | 90p | - |
Technip Energies TE.PA | neutral | - | EUR 26 | - |
Reporting by Marta Frąckowiak
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
