Japan, S. Korea refiners join China in buying Canadian TMX oil
ENEOS, SK Energy, GS Caltex, Hengyi Petchem buy their first cargoes
Cold Lake crude preferred by most Asian refiners over AWB
By Florence Tan
SINGAPORE, July 15 (Reuters) -Asia's crude oil imports from Canada's newly expanded Trans Mountain pipeline will rise in September as major refiners in Japan and South Korea and a refinery in Brunei have bought their first cargoes alongside China, multiple trade sources said.
The purchases come after exports commenced from the expanded TMX pipeline in May which will triple the flow of crude from landlocked Alberta to Canada's Pacific coast to 890,000 barrels per day (bpd). Owned by the Canadian government, the pipeline gives Canadian producers more access to U.S. West Coast and Asian markets while providing Asian refiners an opportunity to diversify their imports.
Chevron CVX.N will split a Cold Lake crude cargo between its South Korean joint venture refiner GS Caltex and Japan's top refiner ENEOS 5020.T, traders said. ENEOS bought 250,000 barrels while GS Caltex takes theremaining 300,000 barrels, they added.
South Korea's top refiner SK Energy, a unit of SK Innovation 096770.KS, bought a cargo from Unipec while Hengyi Petrochemical 000703.SZ, a refinery operator in Brunei, also purchased a cargo from PetroChina, traders said.
The cargoes, of 550,000 barrels each, to be delivered in September were sold at discounts of between $5 and $6 a barrel to ICE Brent, they added.
Meanwhile, Chinese private refiner Rongsheng Petrochemical 002493.SZ has also purchased another two TMX cargoes from ConocoPhillips and Vitol after buying two cargoes via a tender, traders said.
Rongsheng's four Canadian Access Western Blend (AWB) crude cargoes will be delivered to Zhoushan, in eastern China, in September, they added.
These companies typically do not comment on commercial deals.
Cold Lake and AWB are heavy sour crude with API gravity of 21-22 degrees and contain 3.5-4% sulphur.
Most North Asia refiners prefer Cold Lake as AWB is more acidic, which could cause corrosion in plants, traders said.
"Canada's TMX crude attracts interest from Asian buyers who are keen to secure cheap supplies of heavy grades but do not have access to U.S.-sanctioned Venezuelan crude," said Muyu Xu, a senior crude oil analyst at analytics firm Kpler.
"It will still take some time for refiners to experiment with and test TMX crude as the first few cargoes have just arrived."
TMX crude exports, expected at about 350,000 to 400,000 bpd, will mostly compete with heavy grades from Latin America and the Middle East, Xu said.
Cold Lake is about $10 per barrel cheaper than Iraq's Basra Heavy for deliveries to China, she added.
TMX crude exports in June were at 343,000 bpd, with 187,000 bpd to China, 60,000 bpd to India and the remainder to U.S. West Coast refineries, Kpler data showed.
Cargoes to China are expected to be discharged later this month at PetroChina's 601857.SS Qinzhou and Jieyang refineries as well as Sinopec's 600028.SS Maoming plant in southern China.
India has yet to purchase more Canadian crude due to abundant Russian supplies, traders said, after Reliance Industries RELI.NS bought its first TMX cargo from Shell SHEL.L for July delivery.
Some traders are also watching out for any impact from the wildfire season on Canadian oil production.
Reporting by Florence Tan; Additional reporting by Jekaterina Golubkova in Tokyo, Joyce Lee in Seoul and Nidhi Verma in New Delhi; Editing by Jacqueline Wong
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
