Italy's constitutional court unravels Draghi's energy windfall tax
Ruling paves the way for firms to demand refunds
Emergency does not justify all state demands, Court says
Judges to rule also on Meloni's 2023 windfall tax
Adds Treasury source and details in paragraphs 2, 8
By Giuseppe Fonte
ROME, June 27 (Reuters) -Italy's Constitutional Court ruled on Thursday that part of a 2022windfall tax weighing on energy companies is unlawful, a decision that is expected to haverepercussions for Rome's strained public finances.
The ruling paves the way for firms to demand partial refunds and limits the scope for similar taxes in the future, although a Treasury source told Reuters it would not derail Italy's public finances, saying the impact would be "totally manageable."
In 2022, then-prime minister Mario Draghi introduced a one-off levy that allowed the Treasury to collect 2.8 billion euros ($3 billion), despite criticism and refusals to pay from numerous companies.
Under the scheme, companies should have paid a 25% rate of a value based on operations subject to VAT sales tax. The tax take was used to fund relief measures for families and businesses affected by high energy costs triggered by theRussian invasion of Ukraine.
But the levy was unlawful because it included excise duties in the tax base that companies were forced to use to calculate the sums to be paid, according to the ruling.
"The exceptionality of the moment and the temporary nature of the levy cannot be considered a justification for the introduction of any form of taxation," the Constitutional Court stated in its ruling.
Other people familiar with the mattersaid the impact on public finances may be limited because the Treasury will be able to offset the refunds with sums collected from companies that have still not paid the levy.
Companies that skipped payments had hoped the Court would eliminate the levy in full, as it did in 2015 with the so-called "Robin Hood" tax adopted in 2008 to rein in excessive profits from high oil prices.
Italy's 2023 budget deficit came in at 7.4% of GDP, the highest in the 27-nation European Union. The Treasury plans to bring the fiscal gap below the EU's 3% limit only in 2026.
The Court will also have to rule on the legitimacy of the energy windfall tax introduced by Prime Minister Giorgia Meloni for 2023 only, which raised almost 3.5 billion euros from 7,000 producers and sellers of electricity, gas and petrol products.
This levy had a rate equal to 50% of the part of 2022 corporate income that was at least 10% higher than the average income reported between 2018 and 2021.
($1 = 0.9350 euros)
Reporting by Giuseppe Fonte; editing by Gavin Jones, Mark Heinrich and Keith Weir
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
