Italy's Brembo sells Pirelli shares, Tronchetti's Camfin raises stake
Pirelli shares sold at 5.07 euros each in ABB process
Brembo raised 282.9 mln euros from share placement
Camfin increased Pirelli stake to 25.28%
Recasts after deal completion, Camfin statement
By Giulio Piovaccari
MILAN, Oct 2 (Reuters) -Brembo BRBI.MI has sold its entire 5.6% stake in tyre maker Pirelli PIRC.MI for around 283 million euros ($313 million), a move dampening speculation about a merger between the two Italian groups.
The premium brakemaker said in a statement on Wednesday that it completed the placement of the 55.8 million ordinary shares it owns in Pirelli at the price of 5.07 euros each, through the accelerated book building process (ABB) it launched on Tuesday.
Camfin, the vehicle of Italian businessman Marco Tronchetti Provera and Pirelli's second largest investor, said it had bought an additional 2.5% stake in the group, bringing its shareholding to 25.28%.
Tronchetti Provera, who has led Pirelli since 1992, is now its executive vice chairman.
Camfin added its board authorised it to increase its stake in Pirelli to 29.9% over the next 24 months.
Brembo built its stake in Pirelli from 2020 to reach a 6% level at one point and last year also entered a shareholder agreement with Camfin.
Brembo's purchases had fed speculation about an Italian shareholders' block emerging within Pirelli to balance the influence of its largest shareholder, Chinese state-owned Sinochem Group 600500.SS, especially as the Rome government intervened last year to curb Sinochem's grip on the company.
Sinochem holds a 37% stake in the tyre maker.
GAIN ON INVESTMENT
Pirelli shares traded 3.4% lower at 0730 GMT on Wednesday, while Brembo had gained more than 3%.
Shares of Formula One tyremaker Pirelli have risen almost 75% since Brembo bought its initial stake during the outbreak of the COVID-19 pandemic.
The stakebuilding had also fuelled talk ofa potential mid-term plan for a merger between Brembo and Pirelli to create an Italian heavyweight in the premium automotive parts industry.
Brembo has said in the past it was looking for opportunities for an acquisition of "significant size", even as big as the company itself, but so far has never found a concrete target.
However the company - which is controlled by the Bombassei family with a stake of around 70% - early this year moved its legal headquarters to the Netherlands to strengthen its loyalty share scheme and increase its ability to capitalise on M&A opportunities.
BNP Paribas acted as sole global coordinator for the ABB, which is a form of offering where banks act as bookrunners and in which shares are offered during a short time window.
($1 = 0.9038 euros)
Reporting by Giulio Piovaccari; editing by Valentina Za, Jan Harvey and Keith Weir
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
