Investors turned more bearish on oil last week than ever
By Shariq Khan
NEW YORK, Sept 16 (Reuters) -Investors were more bearish than ever on crude oil last week, deepening a months-long selloff that pressured prices to multi-year lows amid growing concerns of weak demand in top consuming nations.
Negative sentiment swept oil markets so strongly that short positions on Brent crude overtook long positions for the first time, data from the Intercontinental Exchange showed on Friday. Short positions - bets on lower prices - totaled 164,223 contracts, while long positions, or bets on higher prices, amounted to151,543 contracts, the data showed.
"This historic speculative selling pressure prompted a more than $10/bbl collapse in crude prices between late-August and this past Tuesday," Commodity Context analyst Rory Johnston wrote.
Investors' oil outlookhas soured as demand growth for the commodity has failed to meet the lofty levels of recent years, pressured by turmoil in top importer China's economy. Supplies have also overwhelmed markets this year, with U.S. oil producers pumping record amounts of oil.
Brent crude futures LCOc1settled below $70 a barrel on Sept. 10 for the first time since December 2021. They closed at $72.75 a barrel on Tuesday, down more than20% since this year's peak of more than$90 a barrel in mid-April.
Hedge funds were particularly bearish on diesel as prices approached their lowest levels in three years, TACenergy traders wrote on Monday.
Money managers increased short bets on U.S. ultra-low sulfur diesel futures HOc1 by more than12,000 contracts to 65,084 contracts in the week to Sept. 10, data from the Commodity Futures Trading Commission showed.
ULSD futures slumped to $2.04 per gallon last week, their lowest since December 2021, dragged down by weak economic activity and growing use of alternative fuels.
Record-low sentiment in speculative markets could mean that the months-long slump in oil prices is nearing its end, going by historical patterns, market participants said.
"Extreme positions by speculators are known to be reliable contrary indicators as when everyone gets on the same side of the boat, that's when it tips over," U.S. fuel distributor TACenergy said.
They cautioned that it is hard to predict when positioning will reverse, but markets could see sharp volatility when it does.
"With so much combined short interest, when the bidding does start, you can expect there to be some fast price spikes," TACenergysaid.
Reporting by Shariq Khan in New York; Editing by Rod Nickel
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
