Investors are optimistic but wary of geopolitics, BofA says
Updates throughout
By Amanda Cooper
LONDON, July 16 (Reuters) -Expectations U.S. interest rates will fall, preventing a hard landing for the economy, has kept investors bullish, although geopolitics pose the biggest risk to that scenario, the Bank of America's global fund manager survey showed on Tuesday.
The survey polled 242 managers with $632 billion in assets under management in the week of July 5-11. It did not capture the assassination attempt on U.S. presidential candidate Donald Trump at a political rally at the weekend.
Global growth expectations dropped by the most month-on-month since March 2022, with this metric falling to -27% from -6%, the survey showed, as the number expecting a weaker U.S. economy increased sharply.
The bank said this reflected the view that interest rates are about to ease, as investors view monetary policy as at its most restrictive since the 2008 financial crisis.
"Monetary policy is too restrictive according to 39% of investors, the most restrictive since November 2008, but this in turn deepens the belief that global interest rates are set to fall over the next 12 months," the BofA survey's authors, led by investment strategist Michael Hartnett, said.
Of those polled, 68% predicted a soft landing - where growth and inflation gradually ease - as the most likely outcome for the global economy, the bank said.
"We believe 'hard landing' risks are underpriced, given the slowdown of U.S. consumer, labour market, government spending. This makes us most bullish on bonds and gold in H2’24," the BofA team said.
Politics, in the United States and elsewhere, have become stronger drivers of markets in the last month.
A snap election in France delivered a hung parliament and U.S. President Joe Biden came under pressure to step down as the Democratic party candidate, after his appearance at a televised debate with Trump triggered concern about his ability to serve another four years in office, should he win in November.
Russia's attack on Ukraine is well into its second year, while Israel's war on Gaza has stoked tensions in the Middle East and relations between China and Taiwan have become increasingly fraught.
The fund manager survey showed "geopolitical conflict" overtook "higher inflation" as the biggest tail risk for the investment outlook for the first time in six months.
Investor positions remain overweight stocks and underweight bonds. The survey also showed exposure to European Union equities fell by the most in two years.
Fund managers hold their largest underweight position in real estate investment trusts (REITs) since January 2009, while adding the first overweight in utilities, which tend to lag when interest rates are high, since February 2009.
Ownership of the "Magnificent Seven" group of the seven most valuable U.S. stocks, which includes Apple AAPL.O, Microsoft MSFT.O and Nvidia NVDA.O, was cited as the most crowded trade "by a country mile", BofA said.
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Alun John and Barbara Lewis
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
