Indian mining, steelmakers' operating costs could surge after top court ruling, says Fitch Ratings
Repeats story that ran late on Monday, with no changes
By Neha Arora
NEW DELHI, Aug 19 (Reuters) -Indian metal and mining companies' operating costs are likely to rise significantly if state governments impose additional mining taxes in the wake of a Supreme Court ruling, Fitch Ratings said in a note on Monday.
India's top court late last month upheld the right for state governments to levy taxes on minerals extraction and last week allowed them to do so restrospectively, dating back to April 1, 2005. The taxes would be paid over a period of 12 years in instalments starting from April 1, 2026, the court ruled.
The case followed a long-running dispute between Indian states and the federal government over states' right to impose taxes on minerals.
"We see increased risks from a sustained weakening of the companies' EBITDA (Earnings before Interest, Tax, Depreciation, and Amortisation) margins due to the prospective levies," Fitch Ratings said. The rating agency said the credit risk from prospective levies would be higher for Tata Steel TISC.NS than for JSW Steel JSTL.NS. "We believe Tata Steel Limited's (TSL, BBB-/Negative) low rating headroom exposes it to greater credit risks from the impact of prospective taxes compared with JSW Steel Limited," Fitch said. The rating agency said steel and mining companies were more at risk from state-imposed taxes than other sectors such as power and cement companies operating in the mining industry. "Metal and mining companies have limited ability to pass on the potential increase in operating costs, as their products track global prices," Fitch said. The impact of the court ruling would gradually become clearer over the next few quarters, Fitch said, adding it was not yet known whether individual states would step up requests for past dues or impose additional taxes.
Last week, brokerage Macquarie said the retrospective tax levy would hit state-run Coal India COAL.NS, which and Tata Steel the most among metals and mining firms.
Reporting by Neha Arora; Editing by Mayank Bhardwaj and Susan Fenton
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
