Iberdrola to buy Britain's ENWL in $5.4 bln deal
Writes throughout with details of the deal and UK strategy, Iberdrola chairman comment
By Pietro Lombardi
MADRID, Aug 2 (Reuters) - Utility Iberdrola IBE.MC has agreed to buy a majority stake in British power network Electricity North West (ENWL) in a deal valuing the company at roughly 5 billion euros ($5.4 billion) and would boost the Spanish group's operations in Britain.
Iberdrola said on Friday it would buy 88% of ENWL for 2.5 billion euros under the agreement.
The deal is in line with the Spanish company's strategic shift towards upgrading and expanding power grids like those controlled by ENWL, attracted by the stable and predictable returns on offer at a time when the renewable energy sector is under pressure from high interest rates and debt costs.
It also fits with its growing focus on the United States and Britain, which according to Executive Chair Ignacio Galan, offer some of the best returns for network businesses.
Galan had recently said the company was interested in ENWL, confirming earlier Reuters reports.
With deep pockets after selling some assets in Mexico and scrapping the planned purchase of U.S. energy firm PNM Resources, Iberdrola sealed a deal that helps connect areas it already serves through its Scottish Power business.
The acquisition makes Iberdrola the second-largest electricity network operator in Britain, with around 12 million customers, a network of more than 170,000 km (105,633 miles) and more than 8,500 employees, it said.
"The agreement is also consistent with our strategy to invest in countries that have ambitious investment plans and stable and predictable regulations," Galan said in a statement.
"As a result of this acquisition, our regulated networks asset base in the UK is now valued at 14 billion euros. When combined with the Unites States, these two markets now represent two-thirds of our total global regulated asset base."
The remaining 12% stake in ENWL will be controlled by a consortium of Japanese investors led by Kansai, Iberdrola said, adding that a shareholders' agreement will guarantee long-term collaboration.
BNP Paribas was the lead advisor to Iberdrola on the deal and Barclays also advised the group, sources said. Both banks declined to comment.
($1 = 0.9184 euros)
Reporting by Pietro Lombardi, Andres Gonzalez and Jesus Aguado; editing by Sarah Young, Andrei Khalip and Emelia Sithole-Matarise
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
