Hotel executives set sights on empty office buildings as supply lags demand
By Doyinsola Oladipo
NEW YORK, June 5 (Reuters) -Hotel executives are surveying vacant office and residential buildings in prime locations from the U.S. to China to drive supply growth as financing challenges for new construction hinder efforts to maximize buoyant demand.
Hotel supply growth in 2024 is hovering under 1% compared to 30-year averages of 2.5%, but with commercial assets sitting empty around the world, hotel operators are scouting unique conversion opportunities.
"Constriction in the debt markets for new construction, that is causing us all to duke it out for every conversion that presents itself," Marriott CEO Anthony Capuano said at the NYU International Hospitality Industry Investment Conference earlier this week.
Marriott MAR.O, known for its Ritz-Carlton and Sheraton brands, this week announced Project Mid-T in North America, its latest effort to convert existing hotels or commercial assets such as offices into mid-scale hotels at lower costs.
The industry has solid demand growth compared to historically low hotel supply, according to Hilton Worldwide's HLT.N CEO Christopher Nassetta.
"We have to look at different ways to repurpose existing assets," said UK-based IHG Hotels & Resorts CEO Elie Maalouf.
Maalouf warned office-to-hotel conversions aren't easy and may be expensive but with strong travel demand the economics makes sense.
"I think a lot of office buildings don't have a future in hotels because of the floor plates and infrastructure but some will."
Hyatt Hotels H.N CEO Mark Hoplamazian said some office buildings in Europe are becoming B, C or D-rate office buildings but they are in prime locations.
A similar trend is playing out in China but with residential buildings as the country grapples with a property crisis.
"China has an over-building problem, not really in the hotel space, but in the residential and other commercial spaces," Hilton Nassetta said. "They are repurposing them."
Close to 50% of Hilton's Hampton hotel expansion in China are conversions from preexisting real estate, he said.
Reporting by Doyinsola Oladipo in New York; Editing by Sriraj Kalluvila
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
