Gold gains 1% as Powell comments hint at September rate cut
"The time has come" to cut interest rates - Powell
Dollar down 0.6% against its rivals
Adds comments and updates prices as of 1611 GMT
By Anushree Ashish Mukherjee
Aug 23 (Reuters) -Gold prices gained 1% on Friday as the dollar and Treasury yields retreated following Federal Reserve Chair Jerome Powell comments signalling an interest rate cut in September.
Spot gold XAU= rose 1% to $2,508.25 per ounce by 12:11 p.m. ET (1611 GMT), but was off a record high of $2,531.60 hit on Tuesday. U.S. gold futures GCcv1 gained 1.1% to $2,544.40.
Powell said "the time has come" for the U.S. central bank to cut interest rates and inflation was in reach of the Fed's 2% target, offering an explicit endorsement of an imminent policy easing.
The dollar index =USD fell 0.6% against its rivals, while benchmark U.S. 10-year yields US10YT=RR also declined following Powell's speech, making gold more attractive for other currency holders. USD/US/
"Asset markets are reacting well, at least initially, to Powell's general, but somewhat open-ended comment that it's time for policy to adjust," said Tai Wong, a New York-based independent metals trader.
"Gold will continue to grind higher ahead of the September Fed meeting and the updated dot plot which will indicate how many likely cuts this year."
Lower U.S. interest rates also generally increase the relative appeal of zero-yield bullion.
Gold might be over-positioned to the long end and we could see selloffs and some profit-taking, said Bart Melek, head of commodity strategies at TD Securities.
"But longer term, gold should do well since the Fed is very much picking their game and trying to make sure employment doesn't weaken anymore and is not worried about inflation."
Traders are expecting a 65.5% chance of a 25-basis point cut in September, while 34.5% expect a deeper 50-bps reduction. FEDWATCH
Silver XAG= rose 2.4% to $29.67 per ounce and was up nearly 2.3% for the week.
India's silver imports are on course to nearly double this year due to rising demand from solar panel and electronics makers, leading importers said.
Platinum XPT= gained 1.6% to $958.40 and palladium XPD= was up 1.7% at $948.41.
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/4fQq0ZX
Reporting by Anushree Mukherjee and Brijesh Patel in Bengaluru; Editing by Sharon Singleton, Vijay Kishore and Shreya Biswas
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.