Global growth angst pushes copper to 4-month low
Updates prices
By Pratima Desai
LONDON, Aug 5 (Reuters) -Copper prices tumbled to four-month lows on Monday as a deteriorating demand outlook in China and the United States, the world's two largest economies, triggered a sell-off of the metal used in power and construction.
Signs of stalled industrial activity in top consumer China has weighed on copper prices on the London Metal Exchange (LME) for the past few months. Prices have dropped by 20% since hitting record highs above $11,100 in May.
Benchmark copper CMCU3 on the LME was down 1.9% at $8,887 a metric ton by 1058 GMT from an earlier $8,880 a ton, its lowest since March 28.
A weak monthly U.S. jobs report last week and a string of weak earnings reports from large technology companies has further undermined confidence across commodity and equities markets.
"These markets are all linked. Metals and energy markets are sensitive to macro themes," said Liberum analyst Tom Price. "Equity investors effectively link some of their portfolio to commodity markets either directly or through indices."
European shares fell to multi-month lows while Japanese shares at one point exceeded their 1987 Black Monday loss as investors fled equities markets on U.S. recession fears.
Growing expectations of deeper interest rate cuts by the Federal Reserve to shore up growth hit the U.S. currency, which should eventually help to support demand for dollar-priced metals.
In the near-term, however, the copper market is fretting about climbing inventories in LME-approved warehouses MCUSTX-TOTAL, which have risen by more than 140% since mid-May to three-year highs of 251,350 tons
Most of the copper delivered to LME warehouses in Asia is of Chinese origin, according to industry sources.
Elsewhere, lead CMPB3 hit $2,003 a ton for its lowest in more than four months. Weak demand and high stocks MPBSTX-TOTAL in the LME system are behind lower prices for the battery metal, which was last down 0.7% at $2,008.
Ample stocks are behind the persistent discount for cash metal over the three-month contract CMPB0-3 since March.
In other metals, aluminium CMAL3 slipped 0.9% to $2,243 a ton, zinc CMZN3 ceded 0.9% to $2,628, tin CMSN3 was down 1.4% at $29,775 and nickel CMNI3 retreated by 0.4% to $16,215.
Reporting by Pratima Desai
Editing by David Goodman
For related news and prices, click on the codes in brackets: LME price overview RING= COMEX copper futures 0#HG: All metals news MTL All commodities news C
Foreign exchange rates FX=SPEED GUIDES LME/INDEX
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
