Glencore holding 25,000 T of zinc stocks after Zhairem ramp-up
By Pratima Desai and Julian Luk
LONDON, Aug 7 (Reuters) -Glencore has built up 25,000 metric tons of unsold zinc because of the expansion and ramp-up of its Zhairem operation, part of its Kazzinc business in Kazakhstan, the company said on Wednesday during a briefing call.
"We've had a buildup in some inventory, particularly in Kazakhstan in our zinc business, so we've produced about 25,000 tonnes more than we sold ... Stocks will stay around the 25,000 level," said Glencore's chief financial officer, Steven Kalmin.
"(Zhairem) is in quite a remote area and it's quite a distance from the processing facilities," he said. "Some of it is exported in concentrates to China ... There's a bottleneck in terms of rail cars and customs and clearing."
Glencore, with smelters in Spain and Canada, expects its 2024 zinc unit cost to rise significantly from 5 cents per lb to 18.6 cents per lb, according to a July release.
It cited the impact of lower treatment charges (TCs), a key source of income for zinc smelters, which typically fall when zinc concentrate supplies are tight.
An unprecedented shortage of mined zinc concentrates due to disruptions and delays has led to the collapse of TCs since the start of 2024.
Zinc TCs SMM-ZNCONC-IMP flipped to negative this month for the first time ever, meaning smelters have to pay instead of being paid for turning concentrates to zinc.
But improved byproduct gains, including precious metals and copper, will help Glencore offset the impact of lower TCs during the period, as gold, silver and copper prices all rallied in May.
"We will actually see a 2-3% reduction year-on-year in our zinc unit cost in zinc, quite a bit of that is to do with lower power prices, particularly in Europe, having been at extreme levels through '22 and into early '23, given scarcity and energy prices back then," Kalmin said.
Over the past five years, Glencore’s zinc production has shrunk, following sales of its shares of zinc projects in Bolivia and Peru.
Glencore's own sourced zinc production was at 417,500 tons in the first half in 2024, down 22% from same period in 2019.
Reporting by Pratima Desai and Julian Luk in London
Additional reporting by Felix Njini in Johannesburg, South Africa
Editing by Matthew Lewis
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
