Geopolitics overtakes inflation at top of sovereign wealth fund worry list
By Libby George and Marc Jones
LONDON, July 22 (Reuters) -Geopolitical rivalries, including brewing trade battles between the United States and China, now trump inflation as the biggest worry for sovereign wealth funds and central banks managing some $22 trillion in assets, an Invesco survey published on Monday showed.
The ratcheting up of conflict - from Russia's war in Ukraine to trade restrictions - has loomed over global investors for several years, but with the inflation tide ebbing, and as nearly half the world's population votes on new leaders, the tensions are now centre stage.
"This of course is the year of elections," said Rod Ringrow, Invesco's head of official institutions, adding: "Geopolitics has trumped (inflation) on both the short term and the long term outlook."
Some 83% of the survey respondents listed geopolitical tensions as their top near-term concern, surpassing the 73% who listed inflation. Geopolitical fragmentation and protectionism also topped the list of worries for the coming decade for 86% of respondents.
Over the long term, respondents listed climate change as the second-biggest risk.
"Climate is mainstream now and the investment processes for the sovereign funds and the central banks...are beginning to allocate capital to look at that and see how that impacts," Ringrow said.
The Invesco Global Sovereign Asset Management Study, in its 12th year, polled 83 sovereign wealth funds and 53 central banks in the first quarter of 2024.
OPPORTUNITY IN GOLD
The strains - specifically the West's confiscation of more than $300 billion worth of Russia's assets in response to Moscow's ongoing invasion of Ukraine - also spooked central banks.
A total of 56% of them said the "potential weaponisation" of reserves boosted the appeal of gold.
"We have seen more central banks buying gold, buying physical gold...and an increasing demand to try and hold the gold, or some of it, locally," Ringrow said.
Central banks traditionally stored gold in centres like London and New York - where, as Venezuela found in recent years, it can be effectively seized.
EMERGING OPTIMISM
More than half of respondents said that emerging markets are likely to benefit from the increasing multipolarity, while 67% of sovereign wealth funds expect emerging markets to match or outperform developed markets.
India was the most attractive market, partly because its bonds are becoming part of easy-to-access global investment indices.
But Ringrow said a constellation of other emerging economies, including Mexico, Brazil, Indonesia and South Korea, can "take advantage of the dislocation in trade and economic activity".
Reporting By Libby George and Marc Jones; Editing by Kirsten Donovan
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
