FX options wrap - JPY surge, NFP risk, long gamma, CHF puts
Risk aversion and JPY gains are driving JPY related implied volatility and its JPY call over put skew higher. USD/JPY 1-month expiry implied volatility from 11.9 to 12.9 this week and 1-month 25 delta risk reversals regaining 2.0 from 1.6 vol premium for downside strikes. JPY call buying has dominated flows, with 140.00 being a popular strike.
Implied volatility for options expiring after Friday's US jobs data is well above its realised volatility and fair value measures, highlighting the substantial event risk premium being attached to this data.
EUR/USD ranges are surprisingly limited in the mid 1.10's, with a long gamma situation playing its part. Sales of pre Friday expiries add to the congestion. Post NFP expiry options are supported pre data - 1-week little changed in the low/mid 7's, while 1-month edges to 6.15 after trading 1-billion euros at 6.275 on Tuesday.
AUD/USD 1-month implied volatility gains peak at 10.0 from 9.15 this week as the spot slide from 0.6800 meets demand before 0.6700.
USD/CHF 2-month expiry implied volatility is lagging realised volatility, while risk reversals retain a strong downside strike premium. That makes 2-month 0.8730 CHF puts/USD calls an attractive option for Societe Generale, who think CHF does not reflect dovish SNB repricing.
For more click on FXBUZ
USD/CHF 2-month expiry FXO risk reversals https://tmsnrt.rs/3TfyujF
implied vs historic volatility https://tmsnrt.rs/4e1hwxu
1-week and 1-month expiry USD/JPY option implied volatility https://tmsnrt.rs/4cQ6k5B
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
