French election scenarios
STOXX 600 up 0.3%
French stocks underperform
Eyes on PCE
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FRENCH ELECTION SCENARIOS
Analysts at Citi have crunched the numbers to assess the potential equity market impact from various election scenarios, concluding that markets may be overly optimistic about the election, despite the underperformance since June 9.
France's CAC 40 has fallen 6.2% since Macron called the election, underperforming the STOXX 600, which is down 1.8%.
Citi outlines three potential scenarios:
1/ "Benign" outcome - centrist coalition or constrained right-wing and assigns a 20% probability
2/ "Gridlock" - where fiscal risks persist (40% probability)
3/ "Extremes" - Right- or left-wing majority (40% probability)
"We find that French equities (currently ~13.5x fwd PE) are pricing in a relatively market-friendly election outcome, somewhere between our “benign” and “gridlock” scenarios," Citi said in a note on Thursday.
"A “benign” outcome could see French equities re-rate up to 5%, “gridlock” could see a 5-10% de-rating, and “extremes” could lead to a 10-20% de-rating."
Further complicating matters could be if Macron were to resign, which would likely "be market unfriendly", Citi says.
Citi's expectations for markets in the various scenarios are laid out below:
“Reprinted with permission of Citi Research. Not to be reproduced.”
(Samuel Indyk)
*****
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
STOXX 600 UP, CAC 40 DROPS BEFORE ELECTION CLICK HERE
EUROPEAN EQUITY FUTURES HIGHER CLICK HERE
ALL ROADS LEAD TO THE DOLLAR CLICK HERE
Inflation in Tokyo accelerates https://reut.rs/3xsJCC6
CAC vs STOXX https://tmsnrt.rs/3VZd8J1
European shares mixed, France underperforms https://reut.rs/3W2oFHB
Citi market scenarios https://tmsnrt.rs/3XJvQps
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
