Foreign investors ditch India's pricey stocks, opt for new issues
By Patturaja Murugaboopathy and Gaurav Dogra
Aug 27 (Reuters) -Foreign investors are unloading their holdings of expensive Indian stocks and turning instead to new listings in primary markets as they seek cheaper exposure to the market and better returns.
Their selling has been driven by profit booking as Indian stocks .NSEI trade at record highs, and at valuations topping those of most major stock markets.
Investors are pumping money instead into initial public offerings (IPOs), whose valuations are lower and where there is less of a scramble for stocks.
Foreigners have so far sold a net $3.42 billion worth of equities in the secondary market. They purchased a net $1.47 billion through primary market issuances so far this month, according to India's Central Depository Services Ltd.
A Societe Generale (SG) report showed foreigners have bought more than $6 billion of stocks on the primary market this year, the highest since 2021.
"Foreign investors are shying from deploying funds into secondary market for long term and seeing better and faster return prospects in the primary market," said Rajat Agarwal, Asia equity strategist at SG.
They are sellers in the secondary market this year partly because earnings growth prospects have moderated, he said.
India's NSE Nifty 50 index .NSEI has risen 14% this year, and the 12-month price-to-earnings ratio for its large-and-mid cap stocks stands at 24 times, the highest among major global markets, according to LSEG data.
Meanwhile, the Indian primary market has been busy, with IPO listings of $7.3 billion so far this year - the highest in Asia, followed by China's $5.1 billion, according to Dealogic data.
Foreigners are lured by the cheapness of stocks in primary markets.
Jon Withaar, head of Asia Special Situations, Pictet Asset Management, said the valuations tend to be lower in primary markets due to lack of competition from retail, index, ETFs and most types of institutional investors.
"Companies offering IPOs or rights issues tend to price their shares conservatively to ensure a successful launch and attract more investor interest," said Michael Collins, chief executive officer of WinCap Financial.
"This lower valuation may also be seen as an opportunity for foreign investors who believe that these companies have potential for significant growth in the long run".
With the Fed poised to lower interest rates and investors looking to enter riskier markets for higher returns, analysts expect foreigners will continue to use this route to own Indian stocks.
Foreign flows into Indian equity markets in August https://reut.rs/3APQ47a
India leads Asian IPO volumes this year https://reut.rs/4cFB1KD
Reporting By Patturaja Murugaboopathy; Editing by Vidya Ranganathan and Shri Navaratnam
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
