Fnality to seek Bank of England permission for intraday repo settlement
Updates June 18 story after Fnality clarifies, in paragraph 2, that it has not yet made an official submission for regulatory approval
By Huw Jones
LONDON, June 18 (Reuters) -Payments firm Fnality and fintech HQLAX said on Tuesday it would launch a new service by the end of the year for banks to slash the time and financial resources needed for settling sterling-denominated repo trades.
Fnality said it would officially apply to its regulator, the Bank of England, for authorisation to introduce intraday settlement of sterling repo, or repurchase agreement transactions.
Settlement of financial transactions currently takes up to two business days, tying up liquidity, though Britain is expected to mirror Wall Street's move last month to shift to one business day.
Repo markets are pivotal in greasing the wheels of financial markets, amongst other things by offering short-term funding for companies, and settlement marks the final leg of a trade when ownership is exchanged for cash.
The new service builds on Fnality's sterling payment system becoming the world’s first regulated blockchain-based wholesale payment system last December to settle transactions that digitally represent funds held at a central banks.
"Fnality and HQLAX are now preparing to officially launch wholesale cross-chain repo settlements in live environments later this year, subject to regulatory approvals," the two companies said in a joint statement.
Fnality and HQLAX have already completed end-to-end testing of intraday settlement of a repo trade submitted to Deutsche Boerse's Eurex trading system, with collateral recorded by HQLAX, and cash handled by Fnality's payment system.
It is the latest sign of firms seeking to use distributed ledger technology (DLT) or blockchain, the technology that underpins cryptoassets, to speed up back-office operations to cut risk and the length of time costly liquidity is tied up.
Fnality said the new service would give banks greater control over transactions by opening the possibility of executing a repo trade first thing in the morning and having it settled within hours.
Lloyds, UBS and Santander banks have indicated interest in using the new service, Fnality said.
Reporting by Huw Jones; Editing by Jan Harvey and Susan Fenton
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
