Falling policy rates? Not a trigger to sell the banks!
STOXX 600 up 0.6%
Tech, travel & leisure lead bounce
Downgrade hits Burberry
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FALLING POLICY RATES? NOT A TRIGGER TO SELL THE BANKS!
With the European Central Bank and the Federal Reserve both expected to deliver a rate cut this month, the market may believe that falling policy rates are a trigger to sell banks stocks.
"We think that's wrong," said UBS in a note on Monday, "given valuations, the confidence we have in our terminal EPS forecasts and the historical record which shows that banks generally outperform a rising market when rates decline."
The rising trend for net interest income among European lenders could be mostly over as borrowing costs decrease, but banks continue to perform well operationally.
In the second quarter, four banks out of five reported higher than consensus income, driven by non interest revenues, while impairments remained low despite a sluggish European economy.
With such balance sheet strength and aggregate sector profits likely to be broadly stable over 2024-2026, UBS stays positive on the sector and believes that the risk premium is too high in a soft landing scenario.
Following the recent market volatility, it notes that conferences in the next weeks will set the tone in banks for the last months of 2024.
Given the dispersion among the best and the weakest stocks (Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI has a total year-to-date return of more than 60% while Societe Generale SOGN.PA has been falling almost 8%), "there's much to play for," UBS says.
(Matteo Allievi)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
SPIRITS: TIME TO BUY OR TIME TO SELL? CLICK HERE
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY CLICK HERE
TECH LEADS THE REBOUND CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION CLICK HERE
Spirits makers suffer post-COVID hangover https://reut.rs/3XlrkLK
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
