Engie, CDPQ team up in race against Iberdrola for UK's Electricity North West, sources say
By Andres Gonzalez and Anousha Sakoui
LONDON, July 11 (Reuters) -European utility Engie ENGIE.PA has joined forces with Canada's second-largest pension fund to try to buy British power network Electricity North West (ENWL), according to two sources with knowledge of the matter.
The consortium formed by Engie and Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) is set to compete with Spanish utility Iberdrola IBE.MC, which is also preparing a binding offer ahead of the deadline set by ENWL shareholders in two weeks, the people said.
ENWL could be valued at over 4 billion pounds ($5.1 billion), a third person familiar with the matter said, with the two bidders now in direct competition following the withdrawal of private equity firms such as KKR.
All three sources spoke on condition of anonymity because the talks are private.
Iberdrola, Engie and CDPQ declined to comment.
Infrastructure investors and utilities are drawn to the stable, predictable returns of grids like ENWL, particularly during a period when the renewable energy sector is under pressure from high interest rates, increased debt costs and supply chain disruptions.
Iberdrola, with deep pockets after the sale of assets in Mexico, started preparing an offer for ENWL in November, Reuters reported previously.
Earlier this year, the Spanish group revealed plans for net investments of up to 36 billion euros ($39 billion) by 2026, with nearly two-thirds of this figure being allocated to electricity grids.
Buying ENWL could help Iberdrola connect areas that it already serves through its Scottish Power business.
For its part, Engie is eager to augment its exposure to regulated assets like power and gas networks, aiming to increase their contribution to its core earnings from the current 35% to 50% by 2026.
The French company has suffered from political uncertainty in its home market and its shares have lost around 8% in 2024. Analysts from Morgan Stanley said in a note this week that the risk of an increase in France's windfall tax on the energy sector had been partly priced in to Engie´s shares.
ENWL is owned by a consortium led by Japan's Kansai Electric Power Co. (Kepco) 9503.T and investment fund Equitix, which both own 40% stakes, the company's annual report shows.
($1 = 0.7782 pounds)
($1 = 0.9217 euros)
Reporting by Andres Gonzalez and Anousha Sakoui; Additional reporting by Pietro Lombardi and Forrest Crellin; Editing by Mark Potter
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
