Elliott offers Starbucks settlement to allow CEO to keep top job, CNBC reports
Adds Elliott's response in paragraph 3, updates shares
Aug 1 (Reuters) -Elliott Management has proposed board expansion and governance improvement at coffee chain Starbucks SBUX.O as part of a settlement that would allow CEO Laxman Narasimhan to keep his position, CNBC reported on Thursday.
The offer was made weeks ago and Starbucks has not yet responded, the report said, adding that the move came before reports that the activist investor had a significant stake in the company.
Starbucks and Elliott declined to comment.
The coffee chain had on Tuesday confirmed that Elliott was a shareholder during its third-quarter earnings call and that talks with the investor had been "constructive".
The hedge fund has not disclosed its stake, but CNBC had earlier reported it would be worth as much as $2 billion.
The offer of settlement is also complicated by opposition from former CEO Howard Schultz, according to a report by the Financial Times last week.
Schultz is the sixth-largest shareholder in Starbucks — a company he propelled to global fame in his 41 years with the coffee chain, during which he was CEO thrice.
In May, days after Starbucks cut its annual sales forecast, Schultz wrote on his LinkedIn account that its U.S. operations were the "primary reason for its fall from grace", and that senior leaders need to spend more time with its workers.
Schultz stepped down as CEO in 2023 and was succeeded by former Reckitt and PepsiCo executive Narasimhan.
The company's shares were down about 3% in early trade on Thursday. They have risen about 5% this week after the coffee chain met profit expectations for its third quarter, helped by in-store efficiencies, despite a drop in global sales.
Starbucks hasfaced a slowdown in China — its second biggest market after the U.S., as it tackles competition from local chains, as well as weak consumer spending.
CEO Narasimhan hadsaid on Tuesday that the company wasexploring strategic options for its China business, which could include joint ventures and partnerships.
Reporting by Juveria Tabassum in Bengaluru; Editing by Arun Koyyur
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
