Electrolux Q1 loss nearly triples on weak demand but beats expectations
Adds portfolio manager, analyst comments, wider context from paragraph 4
By Marie Mannes
STOCKHOLM, April 26 (Reuters) -Electrolux's ELUXb.ST operating loss nearly tripled in the first quarter on weak demand and poor performance in North America, but the loss was smaller than expected as raw material costs eased, sending shares up 6%.
The world's second-biggest appliances maker reported on Friday an operating loss of 720 million crowns ($66.2 million) against a year-earlier of 256 million loss and a 761 million loss expected on average by analysts polled by LSEG.
Electrolux, which prices its products in many regions at the premium end of the market, has seen consumers opt for cheaper alternatives, but said on Friday that is saw consumer confidence indicators to be bottoming out.
The company has been struggling to compete with lower-price rivals such as China's Midea 000333.SZ as cash-strapped households turn to cheaper alternatives.
"The price pressure in North America and high promotional activity in other markets characterizing the latter part of 2023 continued in the first quarter." CEO Jonas Samuelson said on Friday.
Martin Persson, fund manager at insurance group Lansforsakringar, an Electrolux shareholder, said that while losses slightly lagged consensus estimates, markets had probably braced for even worse.
"I think the expectations were extremely low," he said.
The company has struggled particularly in North America over the years, where targeted cost cuts, production efficiencies has so far not borne any fruit.
The region, which is one of Electrolux's biggest markets, also have been difficult for its peers, with biggest rival Whirlpool this week said it was laying off around 1,000 salaried employees.
Electrolux repeated a "neutral" full-year market outlook for Europe, Asia-Pacific and North America, but raised the outlook for Latin America to "neutral/positive".
The group late on Thursday announced that Samuelson, who has had the position for eight years, would step down next year, and that its board was launching a search for his successor.
"They elected a new chairman a month ago and now the CEO has decided to resign. So I think there are some exciting times ahead for Electrolux probably, with strategic options on the table," Kepler Chevreux analyst Johan Eliason said.
Portfolio manager Persson said the new CEO could be slightly positive if they find the right person to take over.
Reporting by Marie Mannes, editing by Anna Ringstrom, Miral Fahmy and David Evans
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
