Draghi urges reform, massive investment to revive lagging EU economy
By Philip Blenkinsop
BRUSSELS, Sept 9 (Reuters) -The European Union needs far more coordinated industrial policy, more rapid decisions and massive investment if it wants to keep pace economically with rivals the United States and China, Mario Draghi said on Monday in a long awaited report.
The European Commission asked the former European Central Bank chief and Italian prime minister a year ago to write a report on how the EU should keep its greening and more digital economy competitive at a time of increased global friction.
In the opening section of a report set to run to some 400 pages, Draghi said the bloc needed additional investment of 750-800 billion euros ($829-884 billion) per year, up to 5% of GDP - far higher even than the 1-2% in the Marshall Plan for rebuilding Europe after World War Two.
EU countries had already responded to the new realities, Draghi's report said, but their effectiveness was limited by a lack of coordination.
Differing levels of subsidies between countries was disturbing the single market, fragmentation limited the scale required to compete on a global level, and the EU's decision-making process was complex and sluggish.
"It will require refocusing the work of the EU on the most pressing issues, ensuring efficient policy coordination behind common goals, and using existing governance procedures in a new way that allow member states who want to move faster to do so," the report said.
EU growth had been persistently slower than that of the United States in the past two decades and China was rapidly catching up. Much of the gap was down to lower productivity.
Draghi's report comes as doubts emerge over the economic model of Germany, once the EU's motor after Volkswagen VOWG_p.DE weighs its first ever plant closures there.
Draghi said the EU was struggling to cope with higher energy prices after losing access to cheap Russian gas and could no longer rely on open foreign markets.
The former central banker said the bloc needed to boost innovation and bring down energy prices while continuing to decarbonise and both reduce its dependencies on others, notably China for essential minerals, and increase defence investment.
($1 = 0.9051 euros)
The EU's economic performance compared to the U.S. https://reut.rs/4cXvTBZ
Reporting by Philip Blenkinsop; Editing by Hugh Lawson
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
