Dollar tenses for data verdict on rate cut risks
Updates at 0450 GMT
By Wayne Cole
SYDNEY, Aug 13 (Reuters) -The dollar was in limbo on Tuesday as investors waited to see how U.S. economic data affected the chance of outsized rate cuts, while a rally in Japanese stocks helped staunch the bleeding in yen carry trades.
The greenback rose 0.33% to 147.72 yen JPY=EBS, having briefly touched a one-week high of 148.23 overnight before profit-taking emerged.
Government sources told Reuters that Japan's parliament plans to hold a special session on Aug. 23 to discuss the central bank's decision last month to raise interest rates.
The euro stood at $1.0938 EUR=EBS, after creeping higher overnight and nearer to resistance at $1.0944 and $1.0963.
Sterling last bought $1.2778, while the dollar index =USD was flat at 103.13.
Producer price figures due later will provide an appetizer for the main inflation report on Wednesday, and could move markets since they feed through to the core personal consumption (PCE) measure favoured by the Federal Reserve.
Forecasts are for a 0.2% rise in both the headline PPI and the core measure.
More important will be the consumer price report and retail sales for July which could have a material impact on whether the Fed eases by 25 basis points or 50 basis points in September.
Currently futures are evenly split on the larger move, having briefly priced it as a dead certainty last week when stock markets were in free fall. FEDWATCH
"A hot CPI and hot sales would be the most volatile scenario, and see the bond market quickly repricing back to a 25bp cut," wrote analysts at JPMorgan in a note.
"A cool CPI and cool sales could ease some concerns about the stagflation risks, but bring renewed recession concerns to the market," they added. "We may see the bond market quickly react to this print pricing in 50bps or more of Sept cuts."
The former outcome would likely lift Treasury yields and support the dollar, while the latter would have the opposite effect. Recession talk, in particular, has tended to boost the yen and Swiss franc as safe havens.
The futures market 0#FF: clearly still sees recession as a risk with 101 basis points of Fed easing priced in by Christmas, and more than 120 basis points for next year.
That seems to sit at odds with much of the economic data which has the influential Atlanta Fed GDPNow estimate of growth running at an annual 2.9%.
"The July CPI annual rates are expected at 3.0% y/y and 3.2% y/y for the core," noted analysts at ANZ. "Although the trend is moderating, inflation is too high for the Fed to justify the market pricing 100bp of rate cuts between September and year-end."
"A material deterioration in the data or intensified disinflation process would be required to deliver that."
In other currencies, the Aussie dollar AUD=D3 rose 0.17% to $0.6597, while the New Zealand dollar NZD=D3 firmed 0.3% to $0.6036.
Data on Tuesday showed Australian wages rose at their slowest pace in a year in the June quarter, falling short of expectations, while softer gains in the private sector suggest the labour market was easing.
Reporting by Wayne Cole; Editing by Sam Holmes
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
