Cyprus mulls ending gas imports monopoly to address project delays, sources say
NICOSIA, Aug 29 (Reuters) -Cyprus wants to end a state monopoly over the import of natural gas in an attempt to find a quick workaround over serious project delays in getting the commodity to market, several industry sources told Reuters.
Efforts to introduce natural gas to the local market have been beset with delays for years, with the latest setback a legal wrangle between Cyprus and a Chinese consortium over a half-finished liquefied natural gas (LNG) import terminal.
Despite finding gas of its own offshore in 2011, Cyprus currently primarily uses heavy fuel oil to generate electricity, with 77% of it produced by the dominant state-controlled Electricity Authority of Cyprus (EAC).
Cypriot Energy Minister George Papanastasiou has asked regulators to consider abolishing the present protected status of the market and what legal arrangements may be required, the industry sources said.
The move would remove the monopoly of state-appointed DEFA, the Cyprus Natural Gas Company formed in 2008, and cut the cost of electricity to consumers.
"The abolition of this status would effectively allow the EAC to look at other sources, and other solutions for the introduction of natural gas," EAC Chairman George Petrou told state radio.
The island's plans to introduce natural gas via a terminal in the Vassilikos area on the southern coast collapsed in disarray earlier this year amid a legal wrangle between the Chinese consortium and the Cypriot state agencies and a pending arbitration process in London.
This week, Cyprus's Ministry of Energy also sent a "notice of breach" to a Chevron-led consortium over delays in the development of the 3.5 trillion cubic feet Aphrodite field offshore Cyprus.
The consortium, which includes Israel's NewMed Energy NWMDp.TA and a local unit of Shell SHEL.L responded on Monday that it would present an updated development plan "within days".
Papanastasiou on Thursday met Egyptian Petroleum Minister Karim Badawi, where discussions focused on enhancing partnerships.
They included talks on "the creation of a reliable energy corridor to Europe and accelerating development of Cyprus's gas by utilising infrastucture in Egypt", he wrote in a post on X.
Writing by Michele Kambas; Editing by Sharon Singleton
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
