Corn retreats after rally on lower-than-expected US stockpiles
CANBERRA, Oct 1 (Reuters) -Chicago corn futures retreated on Tuesday after reaching a three-month high in the previous session when a U.S. government estimate of corn stockpiles fell short of trade expectations, triggering a rush of short-covering.
Soybean and wheat futures also fell.
FUNDAMENTALS
* The most-active corn contract on the Chicago Board of Trade (CBOT) Cv1 was down 0.4% at $4.23 a bushel, as of 0059 GMT. The contract climbed to $4.28 on Monday, its highest levels since June 27.
* CBOT wheat Wv1 was down 0.6% at $5.80-3/4 a bushel and soybeans Sv1 slipped 0.5% to $10.51-1/4 a bushel.
* All three contracts hit four-year lows in recent months due to a plentiful supply outlook but have since recovered some ground.
* The U.S. Department of Agriculture (USDA) said on Monday that U.S. farmers and merchants held 1.76 billion bushels of corn, as of Sept. 1, up 29% year-on-year and the most since 2020 but below analysts' expectations of 1.844 billion bushels.
* The data showed that demand for corn in feed and ethanol was strong but did little to change market fundamentals, StoneX analyst Bevan Everett wrote in a note, saying the price rise was driven by speculators.
* "The strength in the corn market could be attributed to bookkeeping as opposed to trade responding to fundamentals," he wrote. "It's estimated that the funds bought 21,000 to 30,000 contracts of their short position."
* The USDA later said the U.S. corn harvest was 21% complete, 2 percentage points below the average expectation of 10 analysts polled by Reuters.
* Although stocks fell short of expectations, this year's corn harvest is set to be the second biggest in history, according to USDA.
* That said, analysts at JPMorgan were bullish on corn, pointing to lower production in Ukraine and Russia following dry weather and a reduction in corn planting in Argentina after a leafhopper insect infestation.
* They also flagged low rainfall in parts of the Americas. "The expansion of dry conditions and a dry seasonal forecast, underpinned by the evolution of La Nina in the coming months keep us cautious on yield potential. We continue to look for lower revisions to the USDA's U.S. yield projections over the months ahead," they wrote.
* U.S. Sept. 1 soybean stocks also rose and were the largest since 2020, the USDA said, adding that the harvest was 26% complete.
* The stocks were smaller than analysts had expected, but harvest progress was 2 percentage points above expectations.
* U.S. wheat stockpiles swelled to a four-year high but traders are concerned that dry weather in the Black Sea region is worsening the supply outlook.
* Wheat export prices in Russia, the world's biggest shipper of the grain, rose last week, though the pace of shipments also picked up.
MARKETS NEWS
* MSCI's global equities index fell on Monday and the dollar rose as the Federal Reserve Chair Jerome Powell dampened hopes for another big rate cut, while oil futures ended flat after a choppy session on concerns about an escalating conflict in the Middle East. MKTS/GLOB
Reporting by Peter Hobson; Editing by Sherry Jacob-Phillips
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
