Copper under pressure ahead of China stimulus briefing
Recasts, adds analyst comment and London dateline
By Pratima Desai
LONDON, Oct 7 (Reuters) -Copper prices were pressured by a stronger dollar on Monday, but hopes for improving demand in top consumer China provided support ahead of a briefing on the country's policies to promote economic growth.
Benchmark copper CMCU3 on the London Metal Exchange was down 0.2% at $9,921 a metric ton by 0948 GMT.
A stronger U.S. currency makes dollar-priced metals more expensive for holders of other currencies, which could subdue demand. However, industrial metals overall have been boosted by China's announcement last month of its biggest economic stimulus since the COVID-19 pandemic.
Five officials from China's National Development and Reform Commission (NDRC) will brief reporters on Tuesday.
"They want to show they are serious about stimulus," said Dan Smith, head of research at Amalgamated Metal Trading.
"Demand was chugging along anyway at a moderate pace and the supply side on base metals is generally tight, with nickel a notable exception.".
Indicating stronger copper demand, stocks in warehouses monitored by the Shanghai Futures Exchange are down nearly 60% since early June at 141,625 tons CU-STX-SGH. Stocks in LME-approved warehouses have been declining since hitting their highest since 2019 in August.
Raising doubts over the strength of copper demand is the deep discount for cash copper over the three-month contract. The discount CMCU0-3 stands at about $150 a ton, down from a record high above $160 in July.
Elsewhere, nickel was up 0.7% at $18,115 a ton, supported by short-covering and concern over disruptions at Ambatovy's operations in Madagascar, traders said.
Ambatovy produced about 8,000 metric tons of nickel during the April-June quarter, its major shareholder Sumitomo Corp 8053.T said in July. It expects annual production of 35,000 tons for the year to March 31.
A prolonged disruption could tighten supplies and narrow expected surpluses.
In other metals, aluminium CMAL3 was up 0.1% at $2,656 a ton, zinc CMZN3 gained 0.3% to $3,175, lead CMPB3 rose 0.5% to $2,159 and tin CMSN3 advanced 0.6% to $34,000.
Reporting by Pratima Desai
Editing by David Goodman
For related news and prices, click on the codes in brackets: LME price overview RING= COMEX copper futures 0#HG: All metals news MTL All commodities news C
Foreign exchange rates FX=SPEED GUIDES LME/INDEX
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
