Copper rebounds as dollar pares gains on US data
Recasts and updates prices
By Julian Luk
June 18 (Reuters) -Copper prices rebounded from two-month lows on Tuesday as the dollar pared gains after slower growth in retail sales boosted the case for interest rate cuts by the U.S. Federal Reserve.
Three-month copper CMCU3 on the in London Metal Exchange was up 0.3% at $9,697 a metric ton by 1625 GMT, having earlier fallen to its weakest since April 18 at $9,551.
U.S. retail sales barely rose in May and data for the previous month was revised lower, suggesting lacklustre economic activity.
Earlier gains in the dollar were trimmed and softer consumption could help to tame inflation and bring forward a long-awaited Fed rate cut.
A weaker U.S. currency makes dollar-priced metals cheaper for holders of other currencies.
However, upside in copper prices has been limited by high inventories. Stocks in LME's registered warehouses climbed to a six-month peak after exchange data showed a massive copper delivery of 19,175 tons to Asian locations.
Inventory at LME-approved warehouses rose to 155,850 tons, pointing to fragile demand, data showed on Monday. MCUSTX-TOTAL
"Copper has been hit the hardest by the fading hopes of a global manufacturing recovery," said Julius Baer analyst Carsten Menke, who cited weakness in China's May industrial output and a slowdown in investment in metals-intensive assets.
Meanwhile, LME aluminium CMAL3 dipped 0.2% to $2,495.5 a ton after touching its lowest in nine weeks at $2,470.
"We think $2,450 is a good buying point. Aluminium's fundamentals are actually better than copper in the medium term," one trader said.
China's aluminium imports jumped 61.1% in May thanks to inflows from Russia, which is subject to Western sanctions.
Producers also offered to sell aluminum to Japan at premiums 25-31% higher than premiums in the current quarter.
Japanese buyers were asked to pay premiums of $185 to $190 a ton for July-September primary metal shipments over the LME cash price CMAL0, indicating strong demand.
In other metals, nickel CMNI3 fell 1% to $17,300 a ton, zinc CMZN3 dropped 1.1% to $2,847, lead CMPB3 jumped 1.9% to $2,196.5 and tin CMSN3 was down 0.3% at $32,230.
Reporting by Julian Luk in London
Additional reporting by Mai Nguyen
Editing by Jan Harvey and David Goodman
For related news and prices, click on the codes in brackets: LME price overview RING= COMEX copper futures 0#HG: All metals news MTL All commodities news C
Foreign exchange rates FX=SPEED GUIDES LME/INDEX
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
