Copper bounces from key technical level on China hopes
Adds analyst comment and LONDON dateline, updates prices
By Eric Onstad
LONDON, Oct 16 (Reuters) -Copper prices rebounded on Wednesday after the market stabilised at a key support level amid hopes that China will reveal more support for its ailing property sector.
Three-month copper on the London Metal Exchange (LME) CMCU3 was up 1% at $9,624 per metric ton by 0945 GMT after touching a three-week low in the previous session.
"The market is trying to establish some support in this area around $9,500, which is both technical and psychological support," said Ole Hansen, head of commodity strategy at Saxo Bank in Copenhagen.
"The market is trying to work out what kind of impact the initiatives from China will actually have on the market. The trajectory of rates coming down and a small bazooka in China should be enough to stabilise prices."
A trader said that there was some short-covering ahead of a press conference on China's property sector scheduled for Thursday.
In late September, metal prices surged after China pledged strong stimulus measures to boost the economy, but they have since retreated as follow-up announcements from China lacked details and disappointed investors.
More details on China's stimulus measures may be revealed at the country's National People's Congress later in October.
The most-traded November copper contract on the Shanghai Futures Exchange (SHFE) SCFcv1 closed down 0.2% at 76,720 yuan ($10,778.01) a ton, tracking overnight losses in London.
Nickel CMNI3 was the only LME metal in the red, slipping 0.2% to $17,395 after hitting the lowest in more than two weeks at $17,250.
LME stocks have continued to pile up, highlighting a surplus in the market, having surged by 40% since the start of July to the highest since November 2021. MNISTX-TOTAL
Among other metals, LME aluminium CMAL3 gained 1.2% to $2,600 a ton, zinc CMZN3 rose 0.9% to $3,081, lead CMPB3 added 0.8% to $2,096.50 and tin CMSN3 advanced 0.9% to $32,690.
For the top stories in metals, click TOP/MTL
($1 = 7.1182 yuan)
Reporting by Eric Onstad;
Additionial reporting by Mai Nguyen in Hanoi; Editing by Emelia Sithole-Matarise
For related news and prices, click on the codes in brackets: LME price overview RING= COMEX copper futures 0#HG: All metals news MTL All commodities news C
Foreign exchange rates FX=SPEED GUIDES LME/INDEX
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
