ConocoPhillips seeks to keep priority as creditor in Citgo auction
Share auction to pay for expropriations and defaults stalled
Creditors in Texas, New York courts seek to 'jump' priority
HOUSTON, Oct 15 (Reuters) - ConocoPhillips COP.N has filed a court motion to preserve the U.S. oil producer's almost top priority among Citgo Petroleum creditors to cash proceeds from an auction of shares in the parent of the Venezuela-owned company.
Citgo is the only asset of PDV Holding, which a U.S. district court in Delaware has found to be liable for Venezuela's foreign debts.
Conoco's filing in the court follows lawsuits in Texas and New York by holders of Venezuelan bonds and notes trying to jump the line of creditors. Eighteen creditors aim to recover as much as $21.3 billion from the auction set to pay for expropriations and debt defaults by Venezuela.
The auction is expected to be completed in coming months.
"This action seeks to obtain writs of attachment against the shares of Citgo Holding in favor of every additional judgment creditor in the order of priority previously established by the court," Conoco said in its motion filed this week.
A spokesperson for Conoco declined to comment.
Citgo in 2019 severed ties with its ultimate parent, Caracas-based state company PDVSA, but they haveU.S. subsidiaries, including Citgo Holding and PDV Holding.
A conditional bid ofup to $7.3 billion selected by a court officer last month would only cover a small fraction of the claims if approved by the judge.
Conoco has three separate arbitration claims approved by Delaware to be compensated from the auction's proceeds. One of the claims, for $1.33 billion, is third in the priority order.
Conoco has in recent months also moved to seize payments to Venezuela from an offshore natural gas project being developed by PDVSA, Shell SHEL.L and the National Gas Company of Trinidad and Tobago NGCTT.UL.
Conoco was recently granted a license from the U.S. Treasury Department to seek the payments, Bloomberg reported earlier this month. Conoco and the Treasury Department have not confirmed the authorization.
"The risk that the ... defendants might attempt to obtain writs of attachment against the Citgo Holding shares on the basis of an alter ego theory is real," Conoco added in its motion.
"These parties have commenced actions seeking to establish that PDV Holding is the alter ego of PDVSA or the Republic in an effort to defeat this court's (property distribution)."
Reporting by Marianna Parraga; Editing by Richard Chang
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
