Commerzbank shares fall as risk provisions spook investors
Recasts with share price and risk provisions, adds analyst quote in paragraph 5
By Tom Sims and Frank Siebelt
FRANKFURT, Aug 7 (Reuters) -Shares of Germany's Commerzbank CBKG.DE fell as much as 6% on Wednesday after it reported larger than expected loan loss provisions in the second quarter.
The stock price drop came despite the bank announcing plans for a 600 million euro ($654.48 million) share buyback as it met net profit expectations. S&P also upgraded the lender's credit rating.
Commerzbank, one of Germany's best-known banks, is partially held by the government after a bailout more than a decade ago, since when it has spent much of the time undergoing a major overhaul, slashing its workforce and branch network to restore profit.
Analysts at Deutsche Bank and JPMorgan called the results, which showed a 4.8% drop in net profit from a year earlier, solid.
"However, the extent of the provision losses will disappoint some," analysts at KBW wrote in a client note.
The bank reported provisions for loan losses in the second quarter of 199 million euros, more than the 161 million euros analysts had been expecting and a figure it said was influenced by troubles at a handful of clients. It didn't identify them.
At the same time, the bank's leadership signalled economic headwinds in its home market.
"We expect GDP to pick up a bit later than originally expected," said CEO Manfred Knof.
Second quarter net profit of 538 million euros compared with 565 million euros a year earlier and average analyst expectations of 539 million euros, according to a July consensus forecast published by the German lender.
The drop came as net interest income fell and as the bank booked expenses related to a long-standing issue with mortgage loans at its Polish unit and litigation in Russia.
The bank nevertheless confirmed its forecast for a full-year profit of more than last year's 2.2 billion euros.
Shares were 4% lower in early afternoon trading. Global stock markets have been volatile in recent sessions amid concerns that the U.S. economy could fall into recession.
S&P meanwhile upgraded the bank to A/A-1 from A-/A-2, saying it was "delivering stronger and more consistent" profits.
The bank said it had sought approval with its regulators for a first tranche of a share buyback programme, and said it plans to apply for a second tranche with its third-quarter results later this year.
($1 = 0.9168 euros)
Rate lift https://reut.rs/3LRZzoG
Commerzbank shares https://reut.rs/4dxi9OG
Reporting by Tom Sims and Frank Siebelt; editing by Ludwig Burger, Sherry Jacob-Phillips and Ana Nicolaci da Costa, Kirsten Donovan
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
