Carlos Slim’s BT stake may just be a prelude
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pierre Briancon
LONDON, June 13 (Reuters Breakingviews) -As New York Times stakeholders discovered during the global financial crisis, Carlos Slim has an eye for a bargain. The Mexican billionaire and controlling owner of Latin America’s $52 billion telecommunications group América Móvil AMXB.MX just spent $520 million to acquire a 3% stake in BT BT.L. He is joining the crowd of investors encouraged by the $17 billion UK telco’s latest results, and confident that new CEO Allison Kirkby has started to turn around the once-beleaguered group.
Slim’s BT interest looks like a straightforward equity punt. The group's shares, which rose 3% on news of the Mexican’s arrival, are up by more than 25% since Kirkby announced a month ago a major improvement in free cash flow thanks to lower capital expenditure and strong cost cuts. But they are still only trading at the level of a year ago, 30% below their pre-pandemic price. And analysts surveyed by the group have an average 195 pence target for the shares, 46% above BT’s current level.
Slim is unlikely to intend to launch a full bid for BT, for two reasons. The first is he might not be welcome in the UK, where a security review would be launched if he wanted to take control of the group. Governments throughout Europe have been keen to keep their major telcos under domestic control. The second reason is the memory of Slim’s failed attempt in 2012 to take control of KPN KPN.AS, the Dutch group, against the wish of the government.
Slim however has scope to increase his stake in BT. Germany’s Deutsche Telekom DTEGn.DE is nursing a 3.5 billion pound paper loss on its 12.5% stake since receiving it as payment for its share in EE, the UK mobile operator sold to BT in 2016. It may want to wait for better times before deciding on a disposal. Patrick Drahi, owner of a 24.5% stake, on the other hand has a $60 billion debt problem. He might be happy to sell all or some of his holding, now worth 2 billion pounds after the recent weeks’ bump.
For the Mexican mogul, that wouldn’t be quite the same as a full takeover. But given his experience in Europe, that may be no bad thing.
Follow @pierrebri on X
CONTEXT NEWS
Mexican magnate Carlos Slim has taken a 3.16% stake in BT, Britain's biggest broadband and mobile operator, according to a stock market filing on June 12.
The stake bought by Slim, whose family controls telecommunications giant América Móvil, has a market value of about 408 million pounds ($522 million), based on BT's closing share price on June 12.
BT shares were up 3% in London to 133 pence as of 1052 GMT.
Total returns of European telcos since the pandemic https://reut.rs/4b0xhTa
Editing by George Hay and Streisand Neto
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
