Brazil food exporter lobbies blast government's new tax credit rule
By Ana Mano and Roberto Samora
SAO PAULO, June 5 (Reuters) -Brazilian food exporter lobbies on Wednesday blasted the government's executive order imposing new rules for use of tax credits, claiming the rules are unconstitutional and will make companies less competitive on global markets.
The backlash against the measure announced Tuesday represents the latest test in President Luiz Inacio Lula da Silva's shaky relationship with the powerful agribusiness sector, which had supported his predecessor Jair Bolsonaro.
Brazil is the world's largest exporter of commodities including coffee, beef, chicken, sugar and soybeans.
ABPA and ABIEC, which represent meat giants like JBS JBSS3.SA and BRF BRFS3.SA, said the measure will oblige companies to rely more on banks for credit, boosting expenses and burdening their operations.
"The effect on production costs is direct and immediate," their statement said, adding the move could trigger food inflation and job losses in Brazil.
The government said it is merely trying to close loopholes that benefit several industries, as it seeks to raise almost 30 billion reais ($5.66 billion) to eliminate the budget primary deficit this year.
The most affected sectors include pharmaceuticals, meat, fruit, coffee, cereals and biodiesel.
"In addition to making Brazil a major exporter of tax residues, [the executive order is] in total breach of the Constitution regarding tax exemption for exports," coffee exporters lobby Cecafe said.
Anec, which represents grains and cereals exporters in Brazil, did not immediately reply to a comment request. Neither has Abiove, which speaks for soy crushers including Bunge BG.N and Cargill with local operations.
Biodiesel lobby APROBIO, which uses soy as a basic raw material, said it will try to convince the government to reconsider the measure to protect investments and safeguard the country's efforts to transition into clear energy sources.
($1 = 5.3002 reais)
Reporting by Ana Mano and Roberto Samora in São Paulo and additional reporting by Marcela Ayres in Brasília; Editing by David Gregorio
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
