BlackRock’s Larry Fink won’t be able to sit still
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Lauren Silva Laughlin
NEW YORK, July 15 (Reuters Breakingviews) -They say that a rolling stone gathers no moss. But what about a rolling rock - or, specifically, BlackRock BLK.N? This year, the asset manager boasting over $10 trillion under its command has certainly been on a roll. It’s sealed two deals to bolster its private-markets investment group, while boss Larry Fink has carried out a restructuring seen internally as transformative. But its stock has still underperformed Blackstone BX.N, where Fink founded his eventual colossus. When it comes to acquisitions, he may not be able to sit still.
As far as the day-to-day business goes, BlackRock looks strong. Net flows to its exchange-traded fund business grew 8% over the last 12 months excluding the effect of any deals, according to earnings released Monday. At more than 44%, its operating profit margin is at a multi-year high. The company is pumping out earnings, giving it enough cash to chug along with a buyback plan while paying a chunky dividend.
Where the business is weak – alternatives, or private-market investments that cut against the grain of BlackRock’s largely public-markets-focused empire – Fink has been busy. Earlier this year, he purchased Global Infrastructure Partners for $12.5 billion. Last month, he spent $3.2 billion on financial data company Preqin. The idea is to expand the strategies offered to investors while helping them to keep track of how their sometimes-opaque private assets are doing. The investments may take a long time to pay off, but BlackRock has a track record that encourages optimism. Purchases of eFront and Aperio have both posted solid growth since coming into the BlackRock fold. The $13.5 billion purchase of Barclays Global Investors in 2009 was crucial to building its ETFs.
The trouble is, while Fink’s latest deals make his company look a bit more like former employer Blackstone, their stock prices bear little resemblance. Though Steve Schwarzman’s coffers are smaller by assets, at a mere $1 trillion, Blackstone dominates the private markets business. Its shares have returned twice as much as BlackRock’s, including dividends, over the last five years.
That means, even if Fink’s vision for pulling his company onto Blackstone’s turf transpires, BlackRock has a lot of catching up to do. At 71 years old, he may be getting antsy. Sure, he may be able to say he’s playing the long game. Given the monumental land-grab underway in private markets, though, chances are, he won’t let this rock slow its roll.
Follow @thereallsl on X
CONTEXT NEWS
Assets managed by BlackRock hit a record $10.6 trillion in the second quarter, the company said in an earnings release on July 15, up from $9.4 trillion a year earlier and $10.5 trillion in the first quarter. Revenue jumped 8% to $4.8 billion.
Graphic: BlackRock's stock price hasn't kept pace with Blackstone's https://reut.rs/3Y2LwUz
Editing by Jonathan Guilford and Sharon Lam
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
