Bernstein starts covering tyre makers, likes sector's pricing power
** Bernstein starts coverage of tyre makers, saying the sector is highly attractive due to high and expanding margins, pricing power, and opportunities from sustainability, particularly for the big players
** "This industry has genuine ability to price ahead of inflation, and tyre review data shows low cost competition is actually retreating from key EV and premium markets" - Bernstein
** Premium tyres are heavily used in SUVs, luxury cars and EVs, markets that are expected to grow, it adds
** Its top pick is Michelin MICP.PA and it also likes Bridgestone 5108.T, both rated "outperform", pointing to their innovation capabilities which drive pricing power, and margins
** At Pirelli PIRC.MI ("market-perform"), industry tailwinds are better priced in, while its earnings quality is lower than peers and there are questions around its governance, Bernstein says
** Continental CONG.DE ("underperform") is struggling with structural issues, with margins collapsing in its Automotive business, the broker adds
** "Not all suppliers will die, but Continental scores poorly on our framework for survival" - Bernstein
Reporting by Olivier Sorgho
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
