AXA's first quarter sales rise 6%, led by policies to companies
Less than 100 mln-euro impact from Baltimore bridge collapse-CFO
Drops plan to sell porfolio in Germany for 660 mln euros
Solvency II ratio stands at 229%
By Mathieu Rosemain
PARIS, May 2 (Reuters) -AXA AXAF.PA, Europe's second-biggest insurer, reported 6% growth in first quarter sales on Thursday, led by property damage insurance to companies, its biggest business line.
Total revenue over the first three months of the year grew to 34 billion euros ($36.34 billion) from 31.8 billion euros a year earlier, the French group said in a statement after the market close.
Sales of AXA's so-called commercial lines, or insurance policies for companies, rose by 7% on a comparable basis to 12.1 billion euros, underpinned by its U.S. subsidiary AXA XL Insurance unit as well as higher prices in Turkey and in France and other European markets.
Its two other main divisions - life and health insurance and asset management - also reported higher sales in the first quarter.
AXA's solvency II ratio, a measure of its capital strength under the European Union's risk-measurement rules for insurers, stood at 229% at end of March, or 2 percentage points higher than at the end of 2023.
Asked about the impact of the collapse of the Francis Scott Key Bridge in the U.S. city of Baltimore, Chief Financial Officer Alban de Mailly Nesle said he expected related insurance claims to cut less than 100 million euros from the group's pre-tax earnings in 2024.
"We estimate the impact to be 0.1 billion (euros) before tax and after reinsurance based on a total industry impact of 1.5 billion," he told reporters in a call, adding it would be less than this figure.
AXA's commercial insurance unit AXA XL is lead underwriter on the International Group $3.1 billion reinsurance policy for ship insurers.
The Wall Street Journal reported on Thursday that insurer Chubb was preparing to make a $350 million payout to the state of Maryland, while Lloyd's of London [RIC:RIC:SOLYD.UL] insurers Hiscox HSX.L and Lancashire LRE.L do not expect large insurance claims from the bridge collapse.
Separately, AXA said it had dropped the planned sale of a closed life and pensions portfolio from its German subsidiary to Athora Germany. Under the deal announced in July 2022, the sale would have yielded proceeds of 660 million euros.
The end of the sale will have no impact on the group's financial targets as announced in February, it said. AXA also said it had signed a reinsurance agreement for its AXA Life Europe subsidiary with New Reinsurance Company to cover about 3 billion euros of variable annuity reserves.
AXA said it would offset the resulting earnings dilution related from the reinsurance agreement by adding a 200 million-euro share buyback by the end of the year.
($1 = 0.9357 euros)
Reporting by Mathieu Rosemain; Editing by Susan Fenton
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
